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AI算力“隱形冠軍”800G LPO光模塊實現(xiàn)小批量出貨

2026-03-26 10:00

高速光模塊，已成為決定算力效率的關(guān)鍵瓶頸。就在這個兵家必爭之地，一家低調(diào)的中國廠商傳來了實質(zhì)性突破的信號。

3月24日，銘普光磁（002902.SZ）在最新的投資者關(guān)系活動中披露，公司與客戶合作開展的800G LPO（線性驅(qū)動可插拔光模塊）方案的ODM定制開發(fā)，已實現(xiàn)小批量出貨。與此同時，面向下一代應(yīng)用的800G NPO（近封裝光學(xué)）方案正與客戶聯(lián)合開發(fā)，而更前沿的1.6T光模塊也已啟動配合客戶的JDM（聯(lián)合設(shè)計制造）開發(fā)。

今天，公司股價應(yīng)聲漲停。

LPO為何成為AI數(shù)據(jù)中心的“節(jié)能利器”？

光模塊，這個曾經(jīng)隱藏在服務(wù)器機(jī)柜深處的部件，如今因AI而站到了舞臺中央。它的核心作用，是完成服務(wù)器內(nèi)部電信號與光纖中光信號的高速轉(zhuǎn)換。LPO技術(shù)，正是當(dāng)前破解AI數(shù)據(jù)中心高功耗難題的一把鑰匙。

傳統(tǒng)光模塊中，數(shù)字信號處理器（DSP）芯片是功耗和成本的主要來源。LPO方案通過創(chuàng)新的線性直驅(qū)架構(gòu)，大膽去除了DSP芯片，能顯著降低模塊功耗和延遲，同時降低成本。對于動輒耗電量堪比一座小型城市的AI數(shù)據(jù)中心而言，每一瓦特的節(jié)省都意義重大。

銘普光磁實現(xiàn)800G LPO的小批量出貨，意味著其技術(shù)方案已通過客戶驗證，正式邁入商業(yè)化交付階段，卡位了行業(yè)技術(shù)演進(jìn)的關(guān)鍵節(jié)點。

可以說，銘普光磁的突破踩在了整個行業(yè)爆發(fā)式增長的鼓點上。AI服務(wù)器的瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，正在重塑光模塊市場的格局。一臺AI服務(wù)器對光模塊的需求是傳統(tǒng)服務(wù)器的數(shù)倍，英偉達(dá)新一代平臺的配比甚至提升至1:6。高需求也直接推動了高速率產(chǎn)品的迭代。

行業(yè)研究機(jī)構(gòu)LightCounting預(yù)測，2025年全球800G光模塊出貨量將達(dá)到1800萬至1990萬只，同比實現(xiàn)翻倍增長。而高盛（Goldman Sachs）更是將2026年800G光模塊的銷量預(yù)測大幅上調(diào)58%，至3350萬單位。與此同時，1.6T光模塊的商用元年已然開啟，預(yù)計2026年需求將迎來強(qiáng)勁放量。可以說，銘普光磁正身處一個量價齊升的黃金賽道。

光模塊是銘普光磁沖擊高增長的“矛”，那么其在AI服務(wù)器電源領(lǐng)域的深厚積累，則是其穩(wěn)健發(fā)展的“盾”。公告顯示，公司已成功開發(fā)并供應(yīng)包括驅(qū)動變壓器、共模電感、PFC電感、主功率變壓器、輸出濾波電感及TLVR電感在內(nèi)的全系列高端磁性元器件。這些AI服務(wù)器電源系統(tǒng)的核心部件，直接關(guān)系到GPU集群供電的穩(wěn)定、高效與可靠性。

這種“光磁協(xié)同”的戰(zhàn)略，在“數(shù)據(jù)傳送”與“電力供給”兩個核心環(huán)節(jié)構(gòu)建了獨特的競爭壁壘。讓銘普光磁能夠深度綁定頭部客戶，從單一元器件供應(yīng)商，向AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵解決方案提供商轉(zhuǎn)變。

面對未來的不確定性，銘普光磁的選擇是聚焦與突圍。公司明確將2026年的戰(zhàn)略重心錨定在光伏儲能與車載新能源兩大方向。這并非簡單的業(yè)務(wù)拓展，而是基于其在磁性元器件領(lǐng)域的核心技術(shù)優(yōu)勢，向高景氣賽道的自然延伸。光伏逆變器電感、車載磁性器件等產(chǎn)品，正隨著全球能源轉(zhuǎn)型而需求激增。

與此同時，公司的海外業(yè)務(wù)收入占比已穩(wěn)定在20%-30%。通過海外產(chǎn)能布局與本地化服務(wù)，銘普光磁不僅有效對沖了國內(nèi)市場的競爭壓力，更在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)了更有利的位置，確保了訂單交付的穩(wěn)定與業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長。

當(dāng)然，前路并非一片坦途。光模塊行業(yè)技術(shù)迭代快、價格競爭激烈，公司也面臨著連續(xù)虧損后的扭虧壓力。800G LPO的小批量出貨，只是一個開始。隨著800G NPO的聯(lián)合開發(fā)與1.6T光模塊的JDM推進(jìn)，銘普光磁的技術(shù)圖譜正在向更前沿延伸。