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◎文 | 江禾  ◎編輯 | 小木

AI企業扎堆赴港上市大潮下，青島一家AI“小巨人”啟動了港股上市進程。

1月20日，國內領先的人工智能平臺型企業山東極視角科技股份有限公司（簡稱“極視角”）向港交所遞交招股說明書，計劃通過“18C章”在香港主板上市。

資料顯示，極視角于2015年6月在澳門成立，聚焦于人工智能與計算機視覺算法領域。公司創始人兼董事長為澳門“90后”創業青年陳振杰，他畢業于中山大學、北京大學光華管理學院，先后任職于騰訊戰略、貝恩咨詢、畢馬威咨詢。

從發展軌跡看，極視角發展早期位于澳門和深圳。之后，西海岸新區國資通過資本招商于2021年底成功引進極視角。2022年，極視角入圍第四批國家專精特新“小巨人”企業。

透過股權信息，西海岸新區國資青島經濟技術開發區金融投資集團有限公司目前為極視角第五大股東，持股比例5.44%；此外，青島市國資委旗下青島國投、青鐵一期產業投資基金等共持有公司4.67%股份。也就是說，青島市國資目前共持有極視角10.11%股份。

從上市歷程看，自遷址青島以來，極視角似乎一直在為上市做準備。

除了此次沖刺港股上市，2024年1月，極視角已在青島證監局進行上市輔導備案，意圖沖刺科創板上市，今年1月8日，公司完成第8期輔導工作。

這幾年，在A股IPO收緊的大環境下，不少企業將上市希望寄托到了港股。

與此同時，港交所也在為硬科技企業大開綠燈，比如自2023年3月起在《主板上市規則》中新增18C章允許無收入、無盈利的特專科技公司來港上市，推動了一批硬科技企業赴港上市。

以AI企業為例，截至去年7月24日，去年遞表港交所但還未上市的公司有214家（含過1家聆訊），其中AI概念公司便有48家，較往年明顯增加。

隨著全國“人工智能+”大潮來臨，聚焦于人工智能場景應用的極視角正面臨不小的市場機遇。

據弗若斯特沙利文預計，到2029年，中國企業級計算機視覺解決方案的市場規模將達到1824億元，2024年至2029年的復合年增長率預計將達到37.7%。

從行業市場排名看，按2024年收入計，極視角在中國新興企業級計算機視覺解決方案市場中排名第8，不過市場份額僅為1.6%，距離排名第一的“公司A”（市場份額12.1%）還有不小的差距。

不難看出，極視角還是需要穩固自己的護城河，尤其是抓住AI+制造的機遇。

目前來看，極視角在山東省內正在加速布局青島、濟南等核心城市，并在長三角、粵港澳等經濟活力的區域不斷開疆拓土。

接下來，如何發揮全市乃至全省工業場景豐富優勢、積極開放場景幫助企業拓市場，同時在估值和基石投資方面為企業上市提供專業化支持，也需要地方的助力。

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依托平臺模式，極視角專注于為工業、能源、零售等各行各業提供AI視覺算法解決方案和大模型解決方案。

一方面，極視角依托AI視覺算法技術開創了AI算法商城，目前已上架1500余種算法，覆蓋超100個行業場景，累計服務政企客戶3000余家。

以工業場景為例，極視角推出的智慧工業AI安全生產算法方案，可針對“人的不安全行為”“物的不安全狀態”“環境的不安全因素”三個方面建設N個算法組合，適配各類工業場景需求。通過極視角的算法，工廠發生不安全情況便啟動預警，無需人工介入，明顯提升工業生產安全管理水平和生產效率。

圍繞“AI+制造”，極視角已與中國鈾業、山西鋁業、中鋼天源、比亞迪等頭部企業開展合作。

與比亞迪的合作中，極視角以“AI安環全場景智能化平臺+定制化算法矩陣”為中樞，通過AI算法與工業生產場景下作業流程的有機融合，達成“全流程可視化監管”的目標。

另一方面，極視角積極發力大模型解決方案，于2024年下半年首次推出大模型解決方案，賦能企業數字化轉型。

之后，極視角于2025年底推出了大模型解決方案的交付平臺“極智”，提供包括知識庫、插件庫、模型庫及MCP等功能模塊，幫助企業客戶將大語言模型與其特定業務需求進行集成。

可以說，極視角的平臺模式，能以較低的成本解決不同行業的碎片化需求以及分散的客戶需求，使人工智能技術加速應用到各行各業。

體現在公司業績上，這一模式也幫助公司迅速打開了市場。

數據顯示，2022年至2025年前三季度，極視角分別實現營收1.02億元、1.28億元、2.57億元和1.36億元，增勢明顯；同期凈利潤出現波動，2022年、2023年分別虧損0.61億元、0.56億元，2024年實現了扭虧，凈利潤為0.05億元。

進一步看，工業相關業務是公司的絕對支撐。據招股書，極視角工業相關營收占比正連年增長，2022年-2024年分別達到57.2%、72.1%、75.7%，已占到公司營收的3/4。

按行業劃分極視角收入明細

從此次上市募集資金用途看，極視角將繼續深耕AI視覺算法市場、加速拓展AI大模型等新興業務。

據招股書，技術研發方面，資金將重點投入于AI算法迭代、全域訓標推一體化平臺升級及AI大模型相關技術儲備；市場拓展方面，聚焦深耕現有行業客戶、開拓新興應用場景兩大方向。

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整體而言，憑借視覺算法商城等模式創新，極視角已在差異化算法供給、場景落地方面建立起競爭優勢。

但隨著巨頭爭相入局、行業向頭部集中擠壓中小企業發展空間，極視角今后能否進一步邁向更高發展臺階，仍然面臨不小壓力。

此外，極視角自成立以來已歷經11輪融資，或多或少也會面臨著資本退出和一級市場估值提升等問題。

據港交所2024年8月起對18C章的調整，已商業化公司上市時的最低市值門檻由60億港元降至40億港元，未商業化公司市值門檻從100億港元降至80億港元，商業化的標準則是經審計的最近一個年度營收達到2.5億元。

比如，2024年12月登陸港股的越疆科技，在2022年完成最后一輪融資后估值為35.31億元人民幣，同時公司2021年至2023年營收分別為1.74億元、2.41億元和2.87億元。換言之，越疆科技是“壓線”通過18C標準得以在港交所上市。

目前看，由于對企業上市估值的硬性要求，不少地方國資正在估值提升方面為企業提供幫助，助力企業赴港上市。

如濟南工業機器人企業翼菲科技在遷址浙江臺州后，很快便宣布“計劃通過18C章程在港交所主板掛牌上市”，這里面很重要的一點是，翼菲科技在赴港上市前需要解決的估值提升、老股轉讓等問題，都得到了臺州玉環市國資的支持。

這種更專業化的資本支持需要地方重點關注。

       原文標題 : 青島AI黑馬，闖關港交所