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福祿控股發力SaaS業務，打造營收第二曲線！

2021-03-30 14:10

牛刀財經

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03 B端、C端協同，“一縱一橫”持續推進

生活服務板塊業績大增、SaaS業務取得快速發展，這些都是基于福祿控股一縱一橫戰略的持續推進。

縱向上，福祿控股將繼續擴張上游品類，拓展下游覆蓋渠道，加速業務在行業中的持續滲透。

橫向上，福祿控股深挖單個客戶價值，衍生服務邊界。在B端，公司通過商品＋渠道＋服務的開放平臺模式觸及多個領域；在C端，以游戲服務為核心挖掘陪玩、代練、租號、交易、云游戲等領域。

SaaS和生活服務雙雙助力，福祿控股營收和利潤大幅增長

（圖示：福祿“一縱一橫”戰略示意圖）

福祿控股創始人符熙表示，一方面將致力于傳統數字權益商品為用戶日常生活和工作提供更多便利，通過不斷創新的技術、快速迭代的SaaS產品，維護上下游客戶和終端用戶的體驗，同時會拓展平臺覆蓋面，引入更多數字產品。

可以看出，“一縱一橫”戰略的出發點，便是在“成就豐富而有趣的數字化商業”的立足點之下，加深在優勢領域的服務能力，為客戶提供高高效率、低成本的營銷工具。

同時，向更多的數字化消費場景出發，迎接物種數字化新時代的到來。

04 對標SaaS企業的估值空間

過去一年來港交所SaaS企業受到資本市場熱捧，即便是虧損狀態下市值也不斷創新高。同樣，福祿控股從年初至今，股價漲幅近40％。相較于其他SaaS企業數倍的漲幅，目前依然被低估，有進一步上漲空間。

尤其是，市場對于福祿的估值模型，還是以原有數字商品的業績作為基礎。目前，福祿控股增值服務業務的收入占總收入的比例，從2019年的8％大幅提升到21％，已經成為第二大收入來源，超過20％達到估值模型切換的臨界。

按照SaaS企業常用的PS（市銷率）估值模型，福祿目前收入人民幣3．28億元，折港幣（按1．2匯率）為3．94億。福祿SaaS收入占營收為21％。對標微盟集團，微盟的收入大部分為精準營銷的廣告收入，收入結構和福祿控股較為相似，按16倍PS計算福祿控股對應為63億市值，較目前市值35億港幣有80％的空間。

05 物種數字化時代的弄潮兒

區塊鏈技術和數字商品，天然有良好的結合場景，游戲道具等天然就是NFT成熟的應用場景，未來已來。

值得一提的是，NFT（Non－Fungible Token，非同質化代幣）將成為福祿網絡未來研究的發展方向之一。福祿控股創始人符熙表示，區塊鏈技術與數字權益應用結合是未來的趨勢，將為用戶提供更多的消費新路徑。

相信福祿會成為物種數字化時代的弄潮兒。

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