實際上，北芯生命的上市征程并非一帆風順，早在2021年，公司便向港交所遞交了招股書謀求上市。后續又轉戰科創板，一度審核中止。經過一系列調整，此次，公司終于迎來了適宜的上市時機，成功上市。
本次公司發行價格為17.52元/股，開盤價為50.32元，較發行價上漲187.16%；開盤后股價一度上漲超過200%，市值突破210億元。
在發行環節，公司首次公開發行股票5700萬股，發行后總股本達41700萬股，公開發行股份占發行后總股本的13.67%。本次發行募集資金總額約為9.99億元。
據悉，募集資金將主要用于介入類醫療器械產業化基地建設——解決產能瓶頸，支撐高速增長；新一代產品研發——包括沖擊波球囊、電生理解決方案等，拓展至外周血管、房顫等高潛力領域；補充流動資金——強化運營與全球化布局。
也就是說，研發仍是公司的重中之重。
丨80后武大校友的科研產業化之路
提到北芯生命，就不得不聊一下其背后站著的掌舵人。出生于1982年的宋亮，是一位典型的“科學家創始人”。17歲時考入武漢大學，原本他計劃專注于物理學，但一次偶然的機會接觸到了生命科學，不過隨后前往了香港就讀中文大學物理學專業，2010年博士階段轉向美國圣路易斯華盛頓大學生物醫學工程專業。這種跨界背景為他后來的“醫學+工程”融合創新埋下了伏筆。
據媒體報道，于美國完成博士學業后，想做科技成果轉化的宋亮沒有選擇去哈佛大學繼續做研究，而是毅然回國并于2011年加入重視人才的中國科學院深圳先進技術研究院，最終建立了生物醫學光學與分子影像研究室，擔任創始主任。
但就在與醫院合作的過程中，他關注到臨床冠脈介入治療（PCI）中長期面臨的挑戰：傳統冠狀動脈造影無法精準評估血管內部功能，而血流儲備分數（FFR）作為國際公認的“金標準”，又長期被海外技術壟斷。為填補這一國產空白，2015年，宋亮選擇停薪留職，聯合業內資深人士在深圳創辦北芯生命，正式開啟了創業之路。
于是，他迅速組建了一支專業團隊，專注心血管疾病精準診療這一高端賽道。在他的帶領下，率先研發出國際上第一個基于MEMS傳感器的快速交換FFR超細壓力微導管，推出首個國產金標準FFR測量系統。并由葛均波院士牽頭完成了多中心臨床試驗研究。該研究成果不僅在歐洲心血管介入會議（EuroPCR 2020）上進行了展示，還入選了美國心臟病學會年會（ACC 2020）的國際會議報告。
丨聚焦心血管精準介入，手握兩大“首個”國產創新器械
據招股書，北芯生命成立于2015年，是一家專注于心血管疾病精準診療創新醫療器械研發、生產和銷售的國家高新技術企業，開發為心血管疾病診療帶來變革的精準解決方案。要知道，心血管疾病已成為我國居民健康的首要威脅，患者人數超過1100萬，而冠狀動脈粥樣硬化性心臟病(簡稱“冠心病”)是死亡率最高的疾病之一，在經皮冠狀動脈介入治療中，血管內超聲（IVUS）和血流儲備分數（FFR）是國際公認的精準診療“兩大金標準”，但其技術與市場曾長期被雅培、波士頓科學等國際巨頭壟斷，導致設備與耗材價格高昂，國內臨床普及率長期不足10%，成為制約我國心血管疾病精準診療水平提升的“卡脖子”難題。
為破解這一局面，北芯生命并堅持自主研發，作為國內首家擁有血管內功能學FFR及影像學IVUS產品組合的國產醫療器械公司，核心產品包括中國首個獲批的國產60MHz高清高速IVUS系統、中國首個獲批的國產金標準FFR系統，填補了國產廠商在該領域的空白。
其中，IVUS系統還入選了國家科技部國家重點研發計劃數字診療裝備研發重點專項“高分辨、高速、智能化心臟介入血管內超聲成像系統”。上述兩款產品目前均已躋身進入國家創新醫療器械特別審查程序，具備為經皮冠狀動脈介入治療（PCI）手術臨床實踐提供精準指導并帶來重大變革的潛力。
北芯生命在心血管介入醫療器械領域成果頗豐，已獲批上市以及處于在研階段的產品總數達17個。截至2025年9月末，公司已累計取得20余項境內外III類醫療器械注冊證，產品布局覆蓋IVUS、FFR、血管通路、沖擊波球囊及電生理解決方案五大方向。2025年，公司進一步推出國產首款外周IVUS導管及冠脈功能學一體化解決方案，并在脈沖電場消融技術方面取得關鍵突破。
圖源：北芯生命招股書
截至2025年6月30日，公司擁有185項境內外授權專利，其中發明專利86項，并擁有14項PCT國際專利申請。其產品已進入全國30個省市及海外十余個國家，在全球約1000家醫院實現應用，為數億心血管疾病患者提供了高質量的國產醫療解決方案。
丨三年翻三倍打開長期盈利，積極拓展全球市場
憑借自身強大的技術優勢，北芯生命商業化進程迅猛。
2022–2024年，公司營收從0.92億元躍升至3.17億元，三年增長超兩倍，同時虧損方面也有收窄，分別虧損2.9億元、1.40億元、4360萬元；此外，公司始終維持高強度的研發投入，分別為1.43億元、1.33億元、1.13億元，三年超過3.89億元。
進入2025年，甚至直接迎來盈利拐點。2025年上半年營收2.59億元，凈利潤4551萬元；前三季度營收達4.07億元，同比增長71.36%，凈利潤7233萬元，凈利率提升至17.8%，增長勢頭迅猛，在IPO前成功實現大幅扭虧為盈。
值得注意的是，北芯生命憑借自主研發的核心產品，市場份額正實現顯著攀升。招股書數據顯示，公司2025年上半年業績增長顯著，FFR系統、IVUS系統及血管通路類產品收入分別達到4022.45萬元、19059萬元及2796萬元，均呈現穩健上升態勢。
市場格局也正在發生結構性轉變。在IVUS市場，過去由海外廠商主導的局面已被打破，其市場占有率從近乎壟斷的100%降至2024年的81.4%，而北芯生命以10.6%的份額穩居國產廠商首位。在直接測量FFR市場，海外企業的占有率也從2019年的100%下降至2024年的56.8%，北芯生命則以29.5%的市場占有率，成為國產陣營中的領跑者。
與此同時，公司積極開拓全球市場。IVUS與FFR系統獲歐盟CE MDR認證，在十余國超千家醫療機構應用，預計2025年海外收入占比超15%，且與藍帆柏盛協同，加速布局東南亞新興市場。由此證明，北芯生命已不是一家只會燒錢的研發型公司，而是一家具備強大商業變現能力的成熟企業。
不過，北芯生命在成長性方面也面臨審視。
在上市委會議上，公司被問及核心產品的競爭力與業績可持續性。根據招股書，2022-2024年，其收入高度依賴IVUS與FFR系統。而市場競爭也正日益激烈，除雅培、波士頓科學等進口對手外，樂普醫療的國產FFR產品也已上市，同時博動醫療、潤邁德等基于影像的FFR產品均已獲批上市。
丨豪華VC/PE的身影，紅杉陪伴8年
北芯生命的快速發展，離不開以紅杉中國為代表的長期資本支持。自成立以來，公司先后完成多輪融資，吸引了包括紅杉中國、啟明創投、國投創合、德誠資本、夏爾巴投資、博裕資本、松禾資本等在內的多家知名投資機構。
其中，紅杉中國自2018年B輪融資領投后，連續參與后續多輪增資，至上市前持股約10.27%，為公司的第一大機構股東。
此后在2020年，北芯生命相繼完成近2億元B+輪融資（國投創合領投，紅杉中國等老股東繼續支持）和數億元C輪融資（啟明創投領投，紅杉中國、國投創合等繼續加持）。到2022年，北芯生命完成D+輪融資，由夏爾巴投資領投，太平醫療健康基金等多方跟投，紅杉中國追加投資。十年耕耘，創投圈又現VC/PE接力助創新企業成長范例。
丨寫到最后
總的來說，上市為北芯生命打開了新的發展階段。
這背后折射的是中國企業完全有能力在高端醫療領域實現從國產替代到國產超越的躍遷。北芯生命的上市并非終點，而是一個新的起點。盡管市場周期起伏，但對于那些技術扎實、路徑清晰、臨床價值明確的企業而言，資本市場窗口的打開，正是將創新推向更廣闊舞臺的關鍵一躍。醫療創新是一場需要耐力與定力的長跑，北芯生命的故事，仍在持續書寫中。
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