洞察2019年報，全球寡頭企業華熙生物的成長上限還遠未出現
當然，最搶眼的莫過于“最年輕”的功能性護膚品業務。
2019年，中國化妝品市場持續增長。根據前瞻產業研究院的報告，2019年中國化妝品類零售總額為2992億元，同比增長14．24％。與此同時，隨著年輕消費者的消費觀念改變及國貨化妝品的品質提升，化妝品消費的國貨潮也在不斷興起。
受益于化妝品行業整體趨勢，去年國貨護膚品牌業績普遍向好。如：丸美股份（603983）去年實現營收18 億元，同比增加14．3％；珀萊雅（603605）2019年總營收達31．24億元，同比增長32．3％。
與上述傳統大日化護膚品牌穩增態勢不同，華熙生物在功能性護膚品板塊118．53％的大幅跨越更讓行業為之興奮。
華熙生物功能性護膚品業務主要面向C端市場，目前華熙生物已經發展出諸多具有影響力的品牌，比如潤百顏、米蓓爾、BM肌活、夸迪等。2019年該業務板塊表現突出的原因，可歸結于企業自身的產品力、科技力及營銷發力幾大因素。
第一，產品力強，爆品精品策略完善，新品開發能力強。一方面，2018年底引爆文創潮的“潤百顏·故宮口紅”取得了不俗的銷售成績；另一方面“殺手級”精品俘獲了市場，比如榮獲“天貓金妝獎年度修護單品”的“潤百顏水潤次拋原液”。“次拋原液”品類由華熙生物率先在國內研發推出，采用B．F．S．吹灌封一體化技術開發生產，這一創新品類在2019年銷量大幅提升，旗下品牌潤百顏也成為這一品類的行業開創者和領導者。
第二，產品底子好，有強大的研發技術和高質量原料共同加持。20年的技術進化使得華熙生物能夠高效生產高質量的透明質酸原料，這讓華熙生物的終端產品本身站在了一個更高的產品起點上，在質量和需求針對性上更能抓住消費者。憑借傲視行業的發酵法和酶切法生產透明質酸，華熙生物的產品在配方上具備較強優勢。例如其自有專利miniHA？透皮吸收率可達69．5％。
第三，線上渠道和品牌建設上的不斷加碼。2019年，華熙生物的終端品牌在線上渠道同天貓、淘寶、京東、美團等平臺進行了廣泛合作，同時重視品牌建設，不斷占領終端消費者心智。
始終維持強大的行業地位
作為透明質酸全產業鏈龍頭企業，華熙生物對于其行業地位的維持和經營非常重視。而自身技術進步和產業化水平的不斷進化，則是華熙生物行業頭部地位得到持續鞏固的關鍵。
技術方面，華熙生物一直保持著非常高的投入強度。根據財報，2019年華熙生物總計投入研發費用9388．62萬元，同比增長77．59％。
2019年，華熙生物在多個領域取得了突破性研發進展，比如旗下醫美品牌潤致再次推出了國內首款自主研發的單相含麻透明質酸填充劑，成為目前市場上首個同時擁有單相和雙相交聯含麻產品的玻尿酸品牌。基于微生物發酵技術平臺成功研發出生物活性物質新產品——麥角硫因，在醫藥、護膚等領域都有廣泛運用。
截至2019年12月31日，公司已申請專利180項（含發明專利146項），已獲授權專利52項（中國發明專利35項，國外發明專利4項）。其中，“酶切法制備寡聚透明質酸鹽的方法及所得寡聚透明質酸鹽和其應用”專利技術獲得第21屆中國專利金獎。
產業化水平方面，華熙生物持續優化改進。2019年華熙生物透明質酸發酵產率達到12－14g／L（文獻報道最優發酵產率為6g／L－7g／L），處于全球領先水平，繼續保持自身的成本領先優勢和壁壘。同時實現產能的不斷放大，透明質酸產能從2000年0．8噸到2019年底達到320噸，產業化規模位居國際前列。
產率的大幅領先意味著，在相同的生產條件下，華熙生物能夠用更低的成本，生產出更高品質更大產量的原料，從而能夠保持一個很好的利潤率。財報顯示，2019年華熙生物綜合毛利率達到了79．66％。
此外，華熙生物產業化水平提升還重點體現在原料生產的定制化上。作為國際上首個采用“酶切法”大規模生產寡聚透明質酸的企業，華熙生物能夠非常精準地控制分子量，從而可以做出近200多個透明質酸原料的SKU，具備向下游合作者輸出高度定制化服務的能力。
值得注意的是，工業原料級的定制化能力，是實現工業4．0的核心標志，目前環顧整個工業領域，能夠實現原料級定制化服務能力的產業并不多，主要還是集中于集成電路、航空航天等高精尖領域。這意味著，華熙生物的原料級定制能力，讓玻尿酸成了第一批步入工業4．0時代的先行產業。
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