醫療器械八強爭奪賽：美敦力領跑并購馬拉松，強生、飛利浦緊跟
費森尤斯
透析領域稱王的醫械巨頭
位于德國的費森尤斯歷史悠久，最早甚至可以追溯到15世紀。1912年，赫希藥房的老板兼藥劑師，愛德華·費森尤斯，正式成立了醫藥生產企業費森尤斯，主要負責生產特殊藥劑，如治療方案、血清試劑和鼻炎軟膏等。1933年至1934年間，到20世紀50年代，費森尤斯新建了靜脈注射用具的生產線。
從1966年起，公司的透析設備和透析器開始銷售至各國外廠商，并在這一領域占得可觀的市場份額。20世紀70年代，費森尤斯生產出全球第一臺容量平衡腔控制超濾的血液透析機，并以此為契機逐步發展。目前費森尤斯已是全球領先的透析產品和服務供應商。
從20世紀開始，費森尤斯也和其他醫械巨頭一樣走上并購的道路，除了收購可鞏固主業的透析公司外，還開始收購醫院等綜合醫療服務提供商，以為公司全面轉型做好準備。
西門子
影像業務是營收主力，診斷業務潛力大
靠醫學成像設備發家的西門子醫療，其醫學影像部門的核心地位不言而喻。西門子醫療在戰略調整前，擁有影像診斷（包括超聲診斷）、先進治療和醫學診斷三大業務，其中影像業務的營收遠遠高于另外兩個部門。
在臨床治療方面，其2019年第一季度業績較2018年同期有所下降。西門子醫療主要聚焦于心血管和腫瘤領域的治療，但目前業務產品線并不多，考慮到“診療一體化”具有廣闊前景，其資金投入或將加大。
此外，西門子醫療通過巨額收購建立了醫學診斷產品線，成為了全球第二大的醫學診斷公司，僅次于羅氏。醫學診斷業務營收雖不如影像龐大，但行業整體增長率可與之比肩。西門子醫療額外看重Atellica解決方案，表示將在2019年對其進行優化以降低成本。
卡地納
低調的多元化巨頭
卡地納的業務由四大部分組成，一是大規模藥品供應和經銷業務部。二是醫療產品和服務部。三是醫藥技術和服務部。四是自動化和信息服務部。其中，醫藥和醫療器械的銷售仍然占到為它總營業額的95％以上。
于此同時，和眾多醫械巨頭的發展方式一樣，卡地納也是通過并購大量的企業而迅速成長的，而業務范圍之廣超過了眾多的以多元化著稱的公司。
通過并購，卡地納從單純的醫藥醫械批發商轉變成全行業的服務商，為產業鏈上各個環節提供“引發驚喜”的服務，并通過這種服務，開創出一個前所未有的市場。
為什么巨頭都成了并購狂
縱觀醫械八強的發展歷史，會發現一次次規模、業務的擴張和數條戰略性發展方針同時貫穿并都繞不開并購這一舉措。
以美敦力為例，自上世紀90年代以來，美敦力完成了近100項并購交易，披露總規模超730億美元，其中的幾起并購還對美敦力的發展起了關鍵性的作用，讓美敦力的舊有業務得到質的飛躍。
據此，我們可以梳理出醫療器械巨頭典型的發展路徑：
1．發展初期，公司大多以技術研發作為主要驅動力；
2．技術與產品成功落地后，公司開始實現市場營銷規模化；
3．出于戰略考量，公司開啟了醫療器械巨頭的必走之路——并購。總體來看，以技術驅動的醫療器械公司想要在行業稱王必經整合之路。
對于這些巨頭們而言，在歷經技術驅動的洗禮、自身業務發展成熟和市場規模化之后，一方面會開始側重市場端，卻在研發方面則面臨“船大難掉頭”的局面。要想鞏固自己的地位，避免被中小型創新公司顛覆，并購成了傳統醫械巨頭們打破產品技術分割的直接手段。
溫馨提示
本文根據動脈網專題Pro《醫械八強榜：強生、飛利浦緊跟，美敦力領跑并購馬拉松》整理生成，八強公司動態將會持續更新。
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＊封面圖片由動脈網記者拍攝。
文 ｜ 寧晨
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