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創(chuàng)新藥“賣(mài)青苗”的果實(shí)，開(kāi)始收獲了

“賣(mài)青苗”，曾經(jīng)是中國(guó)創(chuàng)新藥BD領(lǐng)域最為人詬病的一點(diǎn)。 不少處于臨床早期的管線，僅能換取一筆微薄的首付款，就將價(jià)值最大的海外權(quán)益拱手讓給海外藥企。這種略帶無(wú)奈的交易模式，是行業(yè)發(fā)展初期的真實(shí)寫(xiě)照，也折

9.5億美元！GSK收購(gòu)35Pharma，劍指“同類(lèi)最佳”激活素抑制劑

2月25日，GSK宣布，將以9.5億美元的價(jià)格收購(gòu)開(kāi)發(fā)TGF-beta超家族療法的臨床階段生物制藥公司——35Pharma Inc.的全部股權(quán)，交易時(shí)以現(xiàn)金支付。 35Pharma公司的核心管線HS2

暴漲230%！中國(guó)Biotech，終于不便宜了

圖源 | 網(wǎng)絡(luò) 春節(jié)的鑼鼓聲尚在回響，中國(guó)創(chuàng)新藥BD已經(jīng)策馬揚(yáng)鞭——短短兩天內(nèi)斬獲三筆海外大單。 昨日輝瑞以最高4.95億美元拿下先為達(dá)的埃諾格魯肽中國(guó)大陸商業(yè)化權(quán)益；2月23日，GSK以超10億美元

實(shí)驗(yàn)猴賣(mài)爆了

盡管近年來(lái)，F(xiàn)DA持續(xù)鼓勵(lì)使用非動(dòng)物方法（NAMs）進(jìn)行疾病和藥物研究，甚至部分研究原則上可以放棄動(dòng)物實(shí)驗(yàn)；美國(guó)疾控中心也叫停了猴子實(shí)驗(yàn)，以踐行動(dòng)物模型替代準(zhǔn)則。 這一度引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，Charles

2026腫瘤并購(gòu)第一案：一場(chǎng)豪賭

在創(chuàng)新藥的世界里，沒(méi)有永遠(yuǎn)的贏家，只有永不停歇的賭局。而吉利德，或許是近年來(lái)腫瘤并購(gòu)領(lǐng)域最悲情的玩家。 從49億美元押注CD47血本無(wú)歸，到210億美元收購(gòu)Immunomedics預(yù)期大幅縮水，再到T

抗體開(kāi)發(fā)早期廣泛測(cè)量Fc介導(dǎo)效應(yīng)功能的重要性

-01- 引言 抗體治療領(lǐng)域正在迅速發(fā)展，目前已有超過(guò)210種抗體獲批或處于監(jiān)管審查階段，約1250種抗體處于臨床開(kāi)發(fā)中。抗體因其Fab（抗原結(jié)合區(qū)）和Fc（可結(jié)晶片段）兩個(gè)功能域的戰(zhàn)略性設(shè)計(jì)而成為高

度普利尤單抗小心點(diǎn)，外面全是國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥

本文系基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。 腫瘤、自免和內(nèi)分泌是當(dāng)前生物醫(yī)藥領(lǐng)域公認(rèn)的三大核心賽道，“藥王級(jí)”爆款頻出。以2024年銷(xiāo)售額計(jì)算，默沙東Keytruda（K藥）、諾

“藥王”大變局

365.07億美元。 隨著禮來(lái)公布2025年財(cái)報(bào)，替爾泊肽以這一驚人銷(xiāo)售額，正式加冕為新一代全球藥王。 不得不再次感慨GLP-1的吸金實(shí)力。曾經(jīng)的熱門(mén)選手司美格魯肽（361億美元）也僅以4億美元之差，

O2O風(fēng)暴眼：藥店“求存”，藥廠“破壁”

當(dāng)連鎖藥店巨頭養(yǎng)天和與平臺(tái)巨頭京東健康的訴訟引爆行業(yè)，一場(chǎng)關(guān)于利潤(rùn)、流量與生存權(quán)的公開(kāi)戰(zhàn)爭(zhēng)被擺上桌面。這場(chǎng)沖突被廣泛解讀為實(shí)體藥店與線上平臺(tái)在“增量不增利”困境下的“零和博弈”。然而，在聚光燈照不到的

從實(shí)驗(yàn)室到臨床：基因編輯與類(lèi)器官技術(shù)如何重塑下一代動(dòng)物模型？

在體外篩選（In Vitro）技術(shù)日新月異的今天，我們似乎已經(jīng)能通過(guò)高通量篩選預(yù)測(cè)化合物的代謝通路與跨膜能力。然而，藥物進(jìn)入臨床前的“終極拷問(wèn)”依然繞不開(kāi)動(dòng)物模型。原因很簡(jiǎn)單：人體是一個(gè)大分子、器官與

T細(xì)胞與樹(shù)突狀細(xì)胞免疫突觸中的雙向?qū)υ?/a>

沉默的基因，百億的戰(zhàn)爭(zhēng)：小核酸技術(shù)破壁敲開(kāi)藥物新世界大門(mén)丨黃金眼

巨頭重金押注，交易屢破天價(jià)，風(fēng)向已然清晰。一條名為“小核酸”的賽道，正從實(shí)驗(yàn)室的冷板凳上起身，快步走向產(chǎn)業(yè)舞臺(tái)的中央。 01 小核酸：從“不可成藥”到“精準(zhǔn)可及” 傳統(tǒng)藥物如同鎖匠，在人體蛋白質(zhì)的復(fù)雜

從質(zhì)疑到追捧，AI制藥成果落地加速

雖然業(yè)界始終交織著謹(jǐn)慎與樂(lè)觀的情緒，但AI+醫(yī)藥已邁入產(chǎn)業(yè)化加速期，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。 海外企業(yè)的動(dòng)態(tài)充分佐證了這一點(diǎn)。1月，英偉達(dá)與禮來(lái)聯(lián)合共建AI+制藥實(shí)驗(yàn)室，Tempus AI憑借AI相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)

血腦屏障修復(fù)與再生的策略

-01- 引言 BBB的存在是為了防止血液中的物質(zhì)泄漏到大腦中，同時(shí)它也是一個(gè)重要的動(dòng)態(tài)界面，調(diào)節(jié)大腦與血液之間具有營(yíng)養(yǎng)、穩(wěn)態(tài)和通訊功能的物質(zhì)交換。這一界面的復(fù)雜性導(dǎo)致了眾多功能失效的機(jī)會(huì)，從而引發(fā)B

一個(gè)自免新星的非意外“死亡”

安進(jìn)賭輸了。 2021年6月，安進(jìn)以4億美元首付款、高至8.5億美元的潛在里程碑付款以及未來(lái)銷(xiāo)售分成，從日本制藥企業(yè)協(xié)和麒麟獲得OX40單抗rocatinlimab在日本外的全球權(quán)益。 引進(jìn)之后，安進(jìn)

1700億“專(zhuān)利懸崖”，羅氏走出來(lái)了

曾經(jīng)的腫瘤霸主正從“青黃不接”的焦慮中走出。 羅氏這個(gè)昔日的腫瘤霸主，交出了一份營(yíng)收增長(zhǎng)7%、制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)9%的穩(wěn)健答卷。更重要的是，數(shù)字背后是一幅“重整河山”的清晰圖景。Phesgo、Xolair、

“舊王”默沙東，不愿老去

本文系基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。 收購(gòu)傳聞發(fā)酵半個(gè)月后，默沙東還是中止了對(duì)于Revolution的收購(gòu)。此前的交易案中，默沙東擬以280億至320億美元的價(jià)格收購(gòu)“RA

2026生物技術(shù)趨勢(shì)前瞻 | 行研附報(bào)告

圖源：Stifel 2026 年，生物科技不再只靠“講故事”，而是邁入以科研成果和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新時(shí)代。新型療法加速成熟，腫瘤、代謝疾病和神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域陸續(xù)傳來(lái)積極數(shù)據(jù)讀出，技術(shù)路徑和治療手段也日益豐富

CAR-T細(xì)胞療法在自身免疫性疾病中的應(yīng)用

-01- 引言 CAR是用于免疫治療的工程化細(xì)胞表面蛋白。典型的CAR由抗體的單鏈可變片段（scFv）、跨膜結(jié)構(gòu)域、T細(xì)胞受體（TCR）CD3ζ鏈的細(xì)胞內(nèi)信號(hào)結(jié)構(gòu)域以及至少一個(gè)共刺激受體的功能結(jié)構(gòu)域組

腫瘤免疫治療中的交叉啟動(dòng)

-01- 引言 細(xì)胞毒性T細(xì)胞對(duì)腫瘤的免疫應(yīng)答，關(guān)鍵依賴(lài)于一類(lèi)稱(chēng)為常規(guī)1型樹(shù)突狀細(xì)胞（cDC1s）的專(zhuān)業(yè)抗原呈遞細(xì)胞的交叉呈遞能力。交叉呈遞最準(zhǔn)確的定義是：由專(zhuān)業(yè)抗原呈遞細(xì)胞（APCs）將其自身不表達(dá)