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營收激增114.2%，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，微創(chuàng)機器人2025業(yè)績量質(zhì)齊升

2026-04-02 10:48

2025年，微創(chuàng)機器人交出了一份“高增長、快減虧”的成績單。

根據(jù)3月26日發(fā)布的全年業(yè)績公告，公司憑借核心產(chǎn)品的規(guī)�；帕颗c全球化戰(zhàn)略的縱深推進，實現(xiàn)了營收的大幅躍升與經(jīng)營質(zhì)量的全面優(yōu)化。

收入與結(jié)構(gòu)的根本性改善，是2025年最顯著的亮點。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.51億元，同比激增114.2%，其中毛利達到2.67億元，同比增幅高達209.2%，毛利率從2024年的34%躍升至48%。這一跨越式增長的核心驅(qū)動力，主要系來自核心產(chǎn)品在海外市場的爆發(fā)式放量。

從收入結(jié)構(gòu)看，手術(shù)機器人系統(tǒng)、器械及配件構(gòu)成的業(yè)務(wù)主體規(guī)模顯著擴大，貢獻收入5.39億元。海外銷售收入達4.00億元，同比猛增287%，占總營收的比重由前一年的不足半數(shù)一舉攀升至73%，成功轉(zhuǎn)型為一家以全球化收入為主導的國際化企業(yè)。國內(nèi)收入則為1.51億元，可見，公司已形成海外與國內(nèi)市場雙輪驅(qū)動、海外引領(lǐng)增長的全新格局。

在收入高速增長的同時，公司展現(xiàn)出卓越的費用管控能力。

銷售及營銷開支占營收比例從80.8%大幅壓縮至36.9%，行政開支與研發(fā)成本也分別實現(xiàn)同比下降。這使得凈虧損大幅收窄60.7%至2.54億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損減虧幅度更達65.8%，盈利能力改善趨勢顯著。

財務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司現(xiàn)金流狀況得到根本性好轉(zhuǎn)，自由現(xiàn)金流凈流出從2024年的3.88億元急劇收窄84%至0.63億元，并在2025年下半年成功實現(xiàn)自由現(xiàn)金流凈流入。截至年末，公司持有現(xiàn)金及等價物6.36億元，計息借款減少2.46億元，資產(chǎn)負債率從80.0%降至70.0%，為后續(xù)的持續(xù)投入與業(yè)務(wù)拓展構(gòu)筑了更為穩(wěn)健的財務(wù)底盤。

商業(yè)化與產(chǎn)品線的齊頭并進，構(gòu)成了公司業(yè)績增長的核心支撐。

截至報告期末，公司全球累計商業(yè)化訂單已近300臺，累計裝機近200臺。其中，旗艦產(chǎn)品圖邁腔鏡手術(shù)機器人全年新簽海外訂單逾百臺，全球商業(yè)化訂單突破220臺，商業(yè)化裝機超140臺，覆蓋超50個國家和地區(qū)，2025年度全球訂單位列全球前二。其遠程版本更成為全球首個獲批商業(yè)化應(yīng)用的全科室遠程手術(shù)機器人，已在近10個國家上市。

R-ONE血管介入機器人亦在多家頭部醫(yī)院完成裝機，多產(chǎn)品線協(xié)同放量態(tài)勢初顯，另一核心產(chǎn)品鴻鵠骨科手術(shù)機器人也累計獲得超65臺全球訂單，臨床手術(shù)量突破3000例，已獲得包括美國FDA、歐盟CE在內(nèi)的近20個國家和地區(qū)批準。

在注冊認證層面，圖邁系列新增近40個國家和地區(qū)注冊認證，全球累計獲證超60個。隨著獨道電子支氣管鏡手術(shù)導航系統(tǒng)等新產(chǎn)品的獲批上市，公司已擁有七款上市產(chǎn)品，成為全球唯一實現(xiàn)腔鏡、骨科、泛血管、經(jīng)自然腔道和經(jīng)皮穿刺五大“黃金賽道”商業(yè)化全覆蓋企業(yè)。截至年末，公司全球累計申請專利1378項，已獲授權(quán)667項。

在臨床應(yīng)用端，圖邁遠程已累計完成約800例遠程手術(shù)，成功率100%，覆蓋20多個國家，多家醫(yī)療機構(gòu)手術(shù)量積累穩(wěn)定，應(yīng)用范圍持續(xù)擴大，進一步夯實了產(chǎn)品在全球臨床實踐中的領(lǐng)先地位。

寫到最后

綜觀2025年，微創(chuàng)機器人以核心技術(shù)優(yōu)勢為根基，借助精準的全球化布局，不僅實現(xiàn)了營收規(guī)模的跨越式增長，更在盈利質(zhì)量、運營效率和財務(wù)結(jié)構(gòu)上取得了系統(tǒng)性改善。海外市場已成為其增長的主引擎，而全賽道布局與持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新則為未來發(fā)展儲備了充足動能。

面對全球手術(shù)機器人市場持續(xù)擴容的機遇，公司憑借已建立的規(guī)�；a(chǎn)基礎(chǔ)、日益完善的全球化網(wǎng)絡(luò)以及持續(xù)優(yōu)化的經(jīng)營效率，在行業(yè)技術(shù)演進中占據(jù)有利位置。展望未來，公司將圍繞產(chǎn)品迭代與創(chuàng)新、商業(yè)化深度滲透、全球化資源整合三條主線持續(xù)發(fā)力，積蓄更強動能。

溫馨提示：本文不構(gòu)成任何投資意見。