母公司“奶水”不足，方蔚豪敗退，李斗治下的平安健康未來在何方？
本文系深潛atom第711篇原創作品
時不利兮騅不逝，虞兮虞兮奈若何
花滿樓丨作者
深潛atom工作室丨編輯
DNA之父詹姆斯·沃森說趨利避害是生物本能，生物會尋找食物、避開天敵和危險的環境，都是趨利避害的表現。對于企業來說，為了尋找更好的出路，更換管理層也是趨利避害的一種本能。
2023年10月18日，平安健康（平安好醫生）發布公告，執掌平安健康僅三年的方蔚豪，由于個人工作安排原因，提出辭任該公司董事會主席、執行董事、首席執行官，并且即日生效。那么，方蔚豪的隱退，算不算平安健康趨利避害的行為呢？
2019年初，時年46歲的方蔚豪出任平安醫療健康管理股份有限公司董事長兼CEO，開始進入平安醫療管理層。2020年5月，平安好醫生創始人王濤被免職，方蔚豪成功接手平安好醫生�；蛟S是為了支持方蔚豪，因為和王濤是多年朋友兼同事，時任平安好醫生首席產品官吳宗遜、首席技術官王齊等核心管理層也被平安健康換掉。
2023年上半年，平安健康總營收22.22億元，同比下滑21.42%，虧損2.45億元，同比增加42.36%。王濤被免職時，方蔚豪強調“由于王濤履行管理職責未達到董事會預期”。三年過去了，方蔚豪帶領下，除了將平安好醫生的名字改掉，平安健康似乎也并未有什么出彩的業績，也未能打造出可以帶來規模營收的商業模式。三年市值下滑近千億港元，平安健康似乎需要作出改變。
接替方蔚豪成為平安健康第三代掌門人的是李斗。李斗2020年進入平安人壽，似乎在方蔚豪接手之時，平安集團就已經安排好了后手。相同的配方，相同的味道，如今的方蔚豪，似乎也走上了王濤的道路。接手方蔚豪后，李斗能做出什么不一樣的業績呢？
平安健康的易與難
平安健康是最早一批互聯網醫療企業當中，并且是最早跑出來的企業，也是最早上市的巨頭。截至2022年12月31日，平臺上已拓展23個科室的超4.9萬名內外部醫生團隊，付費用戶接近4300萬。這背后，有王濤為首的創始團隊的功勞，但更多的也是平安集團的輸血。大量的資源和資金的投入，才能夠支撐得起早期平安好醫生的地推、預裝機和營銷等。
平安健康的前半段是光鮮的，進入到商業化的下半場卻是坎坷的。
創始人王濤曾表示，希望平安好醫生到2021年實現盈虧平衡。不過，2022年，平安健康總收入約61.6億元，毛利率盡管提升4個百分點，但也僅僅為27.3%，這種情況下虧損是正常情況。進入2023年，平安健康的營收和虧損情況正在加劇。
在2020年終業績發布會上，豪言“平安好醫生是有盈利能力的”平安好醫生首席財務官葉瀾曾，也已經在2022年初被臧珞琦取代。平安健康的營收平衡依然遙遙無期。
互聯網醫療，是醫療服務延伸至互聯網領域的觸手。其核心的需求，就是解決線下醫療發展不均衡，看病難的現狀。如果非要說在眾多環節中，哪個環節需求是最強的，深潛atom首選診斷。想要收診斷費，幾乎是所有新興醫療科技企業的共同夢想。然而，在現實中，線下的醫生都無法收到很高的診斷費用，無法與醫生面對面溝通的平安，自然而然難以從診斷這一領域收到費用。
這也是，為何我們在方蔚豪時代，總看到理式醫療踐行成效凸顯的宣傳話術。健康管理的最大的問題，就是難以同質化，從而實現批量化。
按照平安健康的宣傳數據，截至2023年6月底，公司服務企業數累計達到1198家，較去年同期增長449家，覆蓋近390萬企業員工及用戶，過去12個月內付費用戶數保持穩健增長至超4500萬。健康管理領域，平安健康的主要業務方向似乎主要就是To B To C和To C，兩種形式。
與企業合作很好理解，類似于體檢模式，不同的地方或許就是多了一些后續的健康咨詢服務，這一點現在體檢機構也有。
第二種，可以理解為ToC，既然付費用戶達到了4500萬，為何我們還認為難以實現批量化呢？因為，醫療問題千人千面，每個人的疾病是各不相同的，需要專屬的管理建議和管理團隊，4.9萬醫生看著很多，但投入時間有多少？提供的服務有多少？健康管理往往是需要線下介入的臟活、累活，能否帶來足夠規模營銷現在都是個疑問。
在2023年，平安健康醫療服務收入占比增長至46.5%，也僅僅10億出頭。對于一家數百億的巨頭，這個收入水平，會很高嗎？
2020年到2023年上半年，68.66億元，73.34億元，61.60億元和22.22億元。相比較接手前2019年的50.65億元，方蔚豪接手的前期，平安健康的營收上還是有所增長的，這固然是有疫情下大環境的利好，但方蔚豪并未解決虧損這一問題。這或許也是疫情后，平安健康直接跌入“低谷”。
2018年5月4日，平安健康正式在港交所上市，發行價為54.80港元/股，總市值超過600億港元；在方蔚豪接手之日，平安好醫生的收盤價為112.30港元/股，市值約為1166億港元；方蔚豪放手的2023年10月18日收盤，平安健康的股價則報收17.66港元/股，總市值約為198億港元。
接手三年，方蔚豪治下的平安健康，市值減少近1000億。哪怕在位大刀闊斧改革，但從結果上看，并不光鮮。
李斗，如何扭轉母公司輸血持續性不足問題
李斗接手平安健康，股價則報收17.66港元/股，總市值約為198億港元；2023年10月23日，重陽節，港交所休市一天，平安好醫生股價17.38港元/股，總市值194.45億。市場，似乎并未給出明顯的情緒，但愿不是哀默。
李斗2020年加入平安，歷任平安人壽董事長特別助理、平安健康非執行董事等職務。李斗先生曾任瑪氏箭牌糖果（中國）有限公司銷售副總裁及中國區需求總經理，在醫藥、快消、保險、養老等多個領域擔任高級管理職務。在平安人壽任職期間，其賦能平安人壽的“健康+”業務模式卓有成效。特別是在新技術領域，李斗率隊通過打造三位一體全天候陪伴養老管家、10大場景服務一站式供應及智能監督體系。
通過履歷可以明顯看出，李斗有兩個重大優勢：其一，具備C端的豐富經驗；其二，貼合時代潮流，對數字化和智能化運營有著強烈的激情。在平安人壽期間，李斗參與了平安人壽的“健康+”業務，來到平安健康這個垂直賽道，李斗還能夠如履平地嗎？
在深潛atom看來，平安集團是平安健康成立和發展的基礎，也是制約平安健康進一步發展的攔路虎。比如，平安集團內部還有另外一個醫療子公司——平安醫療科技，正在致力于通過對AI的研發和臨床應用；又比如，李斗在平安人壽手中的健康項目。不同業務線，都有各自的醫療布局，或多或少都分走了平安健康的資源。
京東健康和阿里健康背后是京東和阿里這兩大電商巨頭，相比較平安這樣的保險業務，電商可以算是高頻需求，并且沒有其他內部競爭對手，資源的支持更加順暢。
2021年，方蔚豪提出了醫療保險與醫療服務相結合的HMO模式，將醫療服務與保險相結合，用戶在向保險機構支付一定費用后，即可獲得與保險機構有合作的醫療機構的服務。不過，保險過于低頻，很多用戶往往僅在購買是關注，想要將這些“僵尸”用戶激活很難。
在過去三年里，平安健康從平安壽險、平安產險等關聯交易方獲得的收入分別為25億元、27億元和20億元，分別占當年總收入的37%、37%和33%。母公司和兄弟公司，對于平安健康的支持有限，并且在持續減少。
母公司靠不太住，我們隱隱有一個想法，在有著豐富的經驗的李斗帶領下，平安健康要重新走向C端，不然換帥的意義何在呢？那么問題來了，在診斷上折騰多年沒有效果的平安健康，難道要“賣藥”嗎，這個事情平安健康似乎沒有優勢。
李斗能否在智能醫療領域，給我們帶來新的驚喜，也值得關注。這種情況下，又如何平衡與平安醫療科技之間的關系呢？似乎代理銷售，也是沖擊營收規模的一條道路。
當前是平安健康的至暗時刻，對于李斗來說卻是個好時機。越是黑暗，越是需要英雄拯救，李斗能否成為這個英雄呢。
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