亞馬遜診所正式營業，阿里京東能抄作業嗎？
宣布收購One Medical，亞馬遜似乎下定決心要在互聯網醫療行業做一番大事業。
或許有人會問，一家市值不過30多億美元，尚未實現穩定盈利的醫療企業，到底有什么魔力，能讓亞馬遜開出歷史第三高的收購報價？
這個問題可以從幾個維度來回答。一方面，亞馬遜有自身經營難題，過去幾個季度，營收、利潤端的增長瓶頸已經越來越明顯，亟需探索新增長點；另一方面，在疫情的催化下，全球互聯網醫療市場的潛力都在快速釋放，北美、歐洲和東亞等發達地區的市場增速尤為矚目。
One Medical不是亞馬遜第一次出手，在此之前，O2O藥品銷售企業PillPack、醫療技術初創企業Health Navigator都已先后加入這個互聯網巨頭的大家庭。而且亞馬遜的野心也很大——大到希望重塑整個醫療行業，構建一個龐大的互聯網醫療產業網。
但亞馬遜的宏圖大計能否成功，沒有人敢打包票——畢竟在中國，阿里健康、京東健康等同樣的遭遇就是最好的教訓。
傳統醫療行業轉型、升級勢在必行，誰能抓住這一波轉型、改革紅利，這個規模高達千億美元的大金礦到底花落誰家，現在還尚未可知。
（圖片來自UNsplash）
重金收購One Medical，亞馬遜急于開拓新商機
投資一直非常活躍的亞馬遜，又找到新獵物了。
日前，亞馬遜官方宣布將以每股18美元的價格收購初級醫療服務提供商One Medical的母公司1Life Healthcare，整體售價約為39億美元，高于后者上周五收盤時的33．28億美元市值——而這，還是建立在收購消息傳出后1Life Healthcare股價連漲兩日的基礎上的。
換句話說，亞馬遜這又是一次不折不扣的溢價收購，潛臺詞非常明確：我想要的，你們都別來搶。亞馬遜健康服務高級副總裁Neli Lindsay則在官方聲明中表示，One Medical的加入能幫助亞馬遜徹底“重塑醫療服務體驗”。
“我們看到了很多機會，既可以提高用戶的體驗，又可以讓他們在求診的日子里找回寶貴的時間。”
作為一家業內知名的醫療服務提供商，One Medical主要提供遠程醫療問診、面對面護理、在線預約、健康追蹤監測、虛擬護理等面向C端用戶的服務，同時也面向B端企業客戶提供員工健康監測、護理服務。而付費會員，則是One Medical重要的營收來源。
雖然業務范圍足夠廣還踩中了互聯網醫療這個風口，但One Medical的營收、利潤并不理想。數據顯示，該公司今年一季度營收2．54億美元，凈虧損9090萬美元，目前擁有8000多個企業客戶，主要在北美本土市場開展業務。
成立20年，上市僅僅2年，年營收不過10億美元左右且尚未擺脫虧損的One Medical，到底有什么魔力，讓亞馬遜高看一線？
價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認為，要解答這個問題，得從兩個方向考慮：亞馬遜主營業務遭遇的問題，以及互聯網醫療市場的發展潛力。
先看亞馬遜自己的情況——過去幾個季度，營收、利潤端的增長瓶頸已經越來越明顯。
今年一季度，亞馬遜凈銷售額1164．44億美元，同比增長7％，但錄得38．44億美元的凈虧損——與之對比，去年同期可是有高達81．07億美元的凈利潤。除此之外，其一季度每股攤薄虧損也達到了7．56美元，表現遠遜于華爾街分析師的預期。
在財報出爐后，亞馬遜盤后股價急挫逾10％，資本市場的不滿溢于言表。翻看營收增長曲線和營收結構也可以發現，亞馬遜的頹勢早有征兆。過去一年，亞馬遜的利潤增長基本靠AWS拉動，該項業務單季度平均收入增速超過30％，且貢獻了絕大部分的凈利潤。
相對應地，電商相關業務增速一路下滑：線上自營零售業務四季度總收入僅為661億美元，同比增速跌至負區間；營收占比同樣很高的第三方賣家服務業務去年四季度同比增速為11％，是連續三個季度下滑，且跌至2018年以來的最低水平。
（圖片來自第一上海證券）
過去幾年，亞馬遜的電商生意是越來也不好做了。反壟斷調查、封號潮、Shopify等競爭對手的崛起，都對其形成了不小沖擊。在此背景下，亞馬遜開辟新賽道，探索互聯網醫療業務也是合情合理。
事實上，在疫情的催化下，全球互聯網醫療市場的潛力都在快速釋放，北美、歐洲和東亞等發達地區的市場增速尤為矚目。
億歐智庫的報告指出，到今年年底，預計全球在線醫療行業市場規模將超過1000億美元，美國獨占290億美元。數據顯示，在北美互聯網醫療市場，數據服務運營商、設備供應商和移動應用服務供應商收入占比排名前三。拿下One Medical之后，亞馬遜將向數據服務、在線醫療應用等領域發起沖擊。
如果互聯網醫療比作一個待開采的金礦，那么亞馬遜就是那個野心勃勃的淘金者。但想征服這個千億金礦，可是一點都不簡單。
從在線藥店到虛擬問診，亞馬遜互聯網醫療閉環逐漸成型
美國傳統線下醫療行業存在發展瓶頸，疫情的爆發也放大了一些固有矛盾，這為亞馬遜等互聯網大廠進軍該行業提供了機會。反過來說，互聯網醫療平臺想要贏得用戶信任，就得滿足他們的需求，準確擊中傳統醫療行業的痛點。
早在2015年遠程問診服務在美國興起時，華爾街日報就進行了多項大規模的抽樣調查，試圖找到求醫者對傳統診所、線上問診平臺的不滿和希望改進的環節。
調查結果顯示，雖然線上問診效率高、省時省力，但大部分用戶對線下診療的作用還是十分看重。其中，有45％的用戶表示自己更傾向于與醫生面對面溝通；此外，還有32％的用戶質疑線上診療的效果不及線下。
這些調查和數據對互聯網醫療行業的啟示是，對傳統醫療行業的重塑并不等同于拋棄所有線下環節、將一切服務和流程線上化——相反，線上、線下相結合，才是最貼近用戶需求的服務形式。
被亞馬遜寄予厚望的One Medical，正好致力于以線上系統改良線下就診體驗，且開設了超過60家線下門診店。在One Medical平臺，用戶可在線上進行問診預約和處方藥續開，皮膚過敏等基礎疾病還可以獲得全天候虛擬護理服務。如果用戶對線上護理效果不滿意，線下求診也相當方便。
數據顯示，One Medical的醫生單日接待患者數為16名，遠低于全美醫療業平均水平25名。通過付費會員形式提高準入門檻后，One Medical為這一批愿意花錢的用戶提供更優質的診療服務，不但效率不受影響，用戶體驗也較傳統醫療業明顯提升。
不過在加入亞馬遜之后，One Medical要面對是否擴大業務范圍的抉擇。
收購One Medical只不過是亞馬遜近年來在互聯網醫療行業的其中一筆交易。出手雖然不算頻繁，但亞馬遜互聯網醫療閉環已經顯露雛形，未來必然會繼續擴張，且逐步整合各項資源。
公開資料顯示，自從2018年以來，亞馬遜就在在線藥店、虛擬診療、大數據服務等領域頻繁落子，逐漸編織了一張龐大的互聯網醫療服務網絡。
2018年下半年，亞馬遜揮舞著支票簿接連買入多家初創企業，包括線下連鎖零售品牌Whole Foods、智能門鈴品牌Ring，以及O2O藥品銷售企業PillPack——這也是亞馬遜第一次通過外部收購布局互聯網醫療賽道。僅僅一年之后，亞馬遜再次出手收購醫療技術初創企業Health Navigator。
這兩項前期投資，成為亞馬遜日后組建Amazon Care項目的基礎。如果能以當前公布的價格拿下One Medical，這還將成為亞馬遜歷史上僅次于Whole Foods（137億美元）和米高梅（85億美元）的第三大單筆收購，也是其在互聯網醫療領域規模最大的一筆收購案。
從PillPack和Health Navigator被收購后的發展狀況里，我們也可以看到亞馬遜對互聯網醫療業務的規劃：將所有優質資源進行整合，讓其融合到亞馬遜原有產品、服務體系中，最終構建一個龐大的互聯網醫療產業鏈。
亞馬遜先后拿下的這幾家公司，業務都很有針對性和代表性：PillPack可提供在線藥品銷售、配送服務，Health Navigator則有遠程診療、線上醫保系統和電子病歷等功能，現在正在收購的One Medical則擁有大量的診所、用戶資源以及功能齊全的線上預約、問診數字平臺。
總的來說，從預約、問診、藥品購買和配送再到慢性病護理和復診等核心環節，已經被這幾家平臺包圓了，亞馬遜的互聯網醫療生態鏈也初顯雛形。但問題是，在接下來的擴張過程中，它們不再有可以參考的對象，只能摸著石頭過河。
作為開拓者，問題和困難總是出人意料的。
賣藥的阿里健康們，要不要抄亞馬遜作業？
在國內，阿里、京東兩大電商巨頭也是互聯網醫療行業的資深玩家，分別孵化出阿里健康、京東健康兩個上市企業。只不過，這兩個頭部平臺近段時間都遇到了不少煩心事，更凸顯了互聯網醫療行業的擴張困境。
和亞馬遜致力于構建完整互聯網醫療產業鏈的經營模式不同，阿里健康、京東健康的業務范圍、營收模式相對單一：賣藥，是它們最核心的業務和最重要的營收來源。
2021財年年報顯示，京東健康全年實現營收306．82億元，凈虧損為11億，較2020年的172億已大幅改善。但從營收結構來看，來自京東大藥房自營業務的收入高達262億，營收占比為85．3％，京東健康始終沒有擺脫“互聯網賣藥平臺”的標簽。
阿里健康的情況也類似。數據顯示，截止今年3月31日的2022財年里，該公司總收入為205．8億元，來自醫藥自營業務的收入達到179．1億，87％的營收占比甚至比京東健康還要略高一籌。
今年早些時候，國家藥監局的一份意見征集稿中出現了一條“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”的規則，并面向公眾進行討論。光是這一則消息，就在5月份和6月份誘發互聯網醫療板塊的巨震，6月22日京東健康、阿里健康齊齊暴跌逾10％。
上述事實證明，阿里健康、京東健康單一的營收模式必然會帶來更高的經營風險。對比之下，亞馬遜的多元化服務，能為行業提供更多的可能性。畢竟無論國內國外，消費者對互聯網醫療服務的期待，都不止局限在藥品銷售上。
千際投行進行的一項調查顯示，國內消費者最希望從互聯網醫療平臺獲得的服務是“患病知識獲取”，比例高達62．2％。緊隨其后的網絡購藥、在線問診和預約線下醫院就診比例相當，都在50％左右。
（圖片來自千際投行）
在國內，上述服務領域都不缺人氣。提供疾病診療信息、健康咨詢服務的有丁香醫生、有來醫生等平臺，騰訊旗下的騰訊醫典也在疫情后切入該賽道；提供慢性病康復管理服務的則有平安好醫生以及剛剛上市不久的智云健康。
然而，沒有一個平臺能提供一整套完整服務，或者說沒有一個平臺能在各個環節得到用戶認可。從這個角度講，亞馬遜的模式的確具有開創性。
誠然，在線藥品銷售業務毛利率高、容易形成規模擴張，無疑有自己的優點。在初始階段，亞馬遜也選擇以藥品銷售業務切入互聯網醫療賽道。但在阿里健康、京東健康的發展歷程中，我們也能清晰地看到單一業務模式、藥品銷售業務存在的問題，多元化經營絕對是一個值得嘗試的改革方向。
這一次，如何亞馬遜真的把自己的互聯網醫療閉環跑通了，阿里健康和京東健康會不會再去“抄作業”？又或者，經驗更豐富、更迫切需要轉型的后者，會不會更早完成改革？
這個問題，現在沒有人能知道答案。但有一件事是肯定的：互聯網醫療行業的未來，絕對不會止步于賣藥。
寫在最后
自從成立以來，亞馬遜和阿里巴巴就一直被外界拿來進行對比、較量。相似的業務版圖，同樣龐大的市值和同樣有個性的創始人，為這兩大互聯網巨頭帶來了太多話題。而且和以往相比，亞馬遜和阿里之間的互相借鑒在最近幾年變得愈發頻繁。
2012年，亞馬遜通過亞馬遜資本服務啟動Amazon Lending小額貸業務，被外媒認為是對彼時紅極一時的螞蟻金服的模仿；2016年，阿里巴巴斥資10億美元收購Lazada，這是阿里在境外的最大規模并購，而Lazada從創立之初就被視為是對標亞馬遜國際站的跨境電商明星玩家。
從這些案例中我們也能看到，亞馬遜和阿里在互相學習、借鑒的過程中，誰勝誰負還真不一定。
螞蟻集團一度成為全球頭號獨角獸，最高估值達到1500億美元，亞馬遜的金融業務卻幾經沉浮；Lazada則在Shopee的步步緊逼之下緩慢增長，遠沒有實現阿里狙擊亞馬遜的使命。
將目光放回互聯網醫療賽道，阿里的起步和發力都要早于亞馬遜。然而，阿里傾盡資源扶持的阿里健康如今遇到不少麻煩，亞馬遜的布局也尚未完善。唯一值得亞馬遜慶幸的或許是，總結了前人各種失敗、成功經驗之后，說不定可以少走很多彎路。
總而言之，這一場圍繞千億互聯網醫療市場的戰役尚未分出勝負。亞馬遜能否兌現重塑醫療業的豪言壯舉，我們盡管拭目以待。
來源：雷科技
原文標題 : 亞馬遜診所正式營業，阿里京東能抄作業嗎？
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