3742萬元收購六六視覺，豐富眼科品類，魚躍醫療的并購算盤打得精嗎？
億歐大健康10月31日消息，魚躍醫療發布公告稱，擬以自有資金3742．23萬元收購蘇州六六視覺科技股份有限公司（以下簡稱“六六視覺”、“標的公司”）95．95％的股份。本次交易完成后，標的公司將成為魚躍醫療控股子公司，其財務報表將納入上市公司合并財務報表范圍內。
六六視覺成立于2001年6月6日，專注從事眼科醫療器械研發、生產、銷售及服務的江蘇省民營科技企業，主要產品有裂隙燈顯微鏡、手術顯微鏡、眼科顯微手術器械、眼科電子診療器械、眼科激光醫療儀、人工晶體等六大系列160多個品種、600多種規格。
公告表示，經過多年的發展，六六視覺在眼科醫療器械領域已有極好的品牌積淀，具有較高的知名度，其主要產品在國內市場占有率達到70％以上，并且遠銷美國、西班牙等三十多個國家和地區。
魚躍醫療處于中低端的器械市場，主要由家庭醫療、臨床醫療和美好生活三大板塊構成，康復器械是企業起步和核心的板塊，而作為企業三大板塊之一的臨床醫療板塊，主要是通過收購入股的方式從而達到快速拓展的效果。
此次魚躍醫療對六六視覺的收購，主要就是為了豐富其在眼科器械細分領域的產品品類。一方面，六六視覺具有較強的品牌和技術積淀；另一方面，隨著我國人口老齡化的加劇以及各種慢性疾病人群年輕化帶來衍生影響，眼科疾病發病率和診療需求逐年上升，市場對眼科醫療器械的需求也不斷增加，相關業務領域潛力巨大。
近幾年，魚躍醫療的并購舉措較為頻繁。2015年起，魚躍醫療逐步收購上械集團、上海中優、曼吉士Metrax、美諾Amsino Medica等企業，在很大程度上幫助魚躍醫療實現了品類的擴增。
數據顯示，魚躍醫療目前擁有產品品類達500多種，產品規格近萬個，覆蓋家庭醫療器械、 醫院設備、臨床耗材、急救設備、中醫器械、手術器械、藥用貼膏和高分子敷料、醫院消毒與感染控制等各個方面。
不過，魚躍醫療“買買買”策略對于其自身發展究竟是利還是弊？根據魚躍醫療近5年半年業績走向，營業收入和凈利潤平穩增長。但大方向看，增速自2016年起，呈現逐步放緩的趨勢。
不僅如此，魚躍醫療的收購每次都耗資不菲。此次魚躍醫療收購六六視覺花費3742．23萬元，對于上械集團的收購，魚躍醫療耗資高達7億元。
最為重要的是，不斷收購背后的商譽減值風險是魚躍醫療不得不面對的事情，此次六六視覺的收購也不例外。
根據中威正信（北京）資產評估有限公司出具的以2019年5月31日為評估基準日的《江蘇魚躍醫療設備股份有限公司擬進行股權收購所涉及的蘇州六六視覺科技股份有限公司股東全部權益價值項目資產評估報告》（中威正信評報字（2019）第11025號），按收益法評估的六六視覺100％股權的評估值為3971．45萬元，評估增值13089．98萬元，評估增值較高。
魚躍醫療本次收購六六視覺95．95％股權后，在上市公司合并資產負債表將形成金額較大的商譽。根據《企業會計準則》規定，本次交易形成的商譽不作攤銷處理，但需在未來每年年度終了做減值測試。這意味著，如果六六視覺未來經營狀況未達預期，則存在商譽減值的風險，從而對魚躍醫療當期損益造成不利影響。
根據2019半年報，截至報告期末，魚躍醫療的商譽余額為7．36億元，占公司資產總額比重為9．96％。
對于并購，魚躍醫療董事長吳光明曾表示，他感興趣的標的企業大多擁有核心技術，雖然收購價格要相對較高，但只要并購標的能夠維持幾年高速成長，當初看上去比較高的價格，幾年后也會變得可以接受，成長性也是決定性的一點。
作者：向雪
來源：億歐
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