通過分析5000家企業(yè)的資本數(shù)據(jù),我們看到了12個(gè)醫(yī)療細(xì)分賽道的現(xiàn)狀和未來
在獲得過大額融資企業(yè)里,泰康拜博口腔不得不提,2018年,拜博口腔獲得泰康人壽20.62億元的戰(zhàn)略投資,打造口腔醫(yī)療+保險(xiǎn)支付的閉環(huán),力爭實(shí)現(xiàn)口腔醫(yī)療服務(wù)的提供方、支付方、大眾消費(fèi)者多方共贏;2014年,拜博口腔還曾獲得聯(lián)想控股10億元的戰(zhàn)略投資。另一家獲得高額融資的民營醫(yī)療企業(yè)瑞爾集團(tuán),則定位于高端口腔護(hù)理服務(wù)。此外,醫(yī)生集團(tuán)博德嘉聯(lián)也曾獲得過高額融資,2017年引入了新風(fēng)天域10億元戰(zhàn)略投資。
正因?yàn)槊駹I醫(yī)療培育市場的周期長,不可能“賺快錢”或快速退出,資本與醫(yī)療機(jī)構(gòu)雙方都應(yīng)該看到,相互的資源整合非常重要。根據(jù)動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì),在民營醫(yī)療賽道的融資輪次中,戰(zhàn)略投資的總金額最高。上述提到的泰康人壽投資拜博口腔、新風(fēng)天域投資博德嘉聯(lián)均為戰(zhàn)略投資,都有產(chǎn)業(yè)資源的整合。
民營醫(yī)療賽道今年前7月的融資情況不容樂觀,但錦欣生殖港股IPO、和睦家被新風(fēng)天域收購,這兩件事情依然可以提升行業(yè)信心。由于公立醫(yī)院呈現(xiàn)出綜合醫(yī)院多、專科醫(yī)院少的特點(diǎn),在未來,民營醫(yī)療要差異化發(fā)展,專科是較好的選擇,例如口腔、眼科、輔助生殖、美容整形等
此外,醫(yī)生集團(tuán)的發(fā)展,也能鍛煉出一批既懂醫(yī)療、又了解市場的人才,以醫(yī)生為主導(dǎo),還可以解決傳統(tǒng)民營醫(yī)院的人才問題。

第三方醫(yī)療服務(wù)融資走勢,動脈網(wǎng)制圖
第三方醫(yī)療服務(wù)是在“分級診療+促進(jìn)社會辦醫(yī)”大背景下產(chǎn)生的醫(yī)療服務(wù)場所。
2013年10月,國家出臺《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》,大力發(fā)展第三方服務(wù),引導(dǎo)發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。
2014年起,第三方醫(yī)療服務(wù)賽道進(jìn)入融資活躍期。
2017年,國家再次出臺相關(guān)政策,鼓勵10類第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展,包括:醫(yī)學(xué)影像診斷中心、病理診斷中心、血液透析中心、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、安寧療護(hù)中心、 康復(fù)醫(yī)療中心、護(hù)理中心、消毒供應(yīng)中心、健康體檢中心和中小型眼科醫(yī)院。
2018年,賽道迎來融資高峰。
由于醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)半徑有限,單體的第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)一般會存在明顯天花板。通過連鎖化的擴(kuò)張方式,第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)不僅能夠提升自身的品牌形象,而且能通過擴(kuò)大規(guī)模,增強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的議價(jià)能力,實(shí)現(xiàn)低成本的運(yùn)營模式。
在獲得過大額融資的企業(yè)中,一脈陽光作為知名的第三方醫(yī)學(xué)影像診斷機(jī)構(gòu),今年7月剛剛完成數(shù)億元的C輪融資,一脈陽光已擁有近80家線下醫(yī)學(xué)影像中心,還將加速在醫(yī)學(xué)影像全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)拓展。千麥醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所是一家第三方檢驗(yàn)中心,2018年獲得上億元C輪融資,主要為各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供常規(guī)臨床檢驗(yàn)、病理檢查、特殊檢驗(yàn)、科研檢測等服務(wù)。
由于部分基因檢測公司也為醫(yī)療機(jī)構(gòu)或患者提供檢測服務(wù),我們將這些公司一并計(jì)入了第三方醫(yī)療服務(wù)賽道中的第三方檢驗(yàn),但其獲得融資主要是因?yàn)闄z測技術(shù)和實(shí)力,而非服務(wù),因此這里不對這些企業(yè)做單獨(dú)分析。
從前7月的融資情況來看,預(yù)計(jì)今年第三方醫(yī)療服務(wù)的將繼續(xù)保持去年的熱度。在未來,第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的機(jī)會點(diǎn)并不僅僅限于提供醫(yī)療服務(wù)本身,還可以通過向產(chǎn)業(yè)上下游的延伸進(jìn)行更深入的拓展。
對于一些已經(jīng)較為成熟的第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu),對產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向的整合可以創(chuàng)造出新的增長點(diǎn)。

康養(yǎng)賽道融資走勢,動脈網(wǎng)制圖
康復(fù)養(yǎng)老賽道在2012年以后逐漸進(jìn)入活躍期。隨著我國人口老齡化,2011年起,國家在完善康復(fù)醫(yī)療服務(wù)體系、發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)等方面出臺過一系列鼓勵政策。
此后,不僅綜合醫(yī)院內(nèi)的康復(fù)科逐漸建立和完善,康復(fù)專科醫(yī)院、康復(fù)機(jī)構(gòu)也陸續(xù)出現(xiàn)。康復(fù)醫(yī)療體系由三級醫(yī)院康復(fù)科、二級醫(yī)院康復(fù)科(康復(fù)專科醫(yī)院)、社區(qū)康復(fù)中心(門診)或居家康復(fù)組成,術(shù)后患者、老人、慢病人群、殘疾人群是康復(fù)醫(yī)療服務(wù)的主要人群。
資本進(jìn)入康復(fù)領(lǐng)域初期,主要是通過托管公立醫(yī)院康復(fù)醫(yī)學(xué)科室或直接參與二級醫(yī)院轉(zhuǎn)型進(jìn)行投資,在積累了管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)后,開始篩選康復(fù)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域,例如骨關(guān)節(jié)康復(fù)、兒童疾病康復(fù)、心肺康復(fù)等康復(fù)專科醫(yī)院或社區(qū)康復(fù)中心,對其進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化和連鎖化布局。
隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等廣泛應(yīng)用,康復(fù)產(chǎn)業(yè)也進(jìn)行了智能化、信息化創(chuàng)新,資本看重解決康復(fù)醫(yī)療某個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)同時(shí),更看重能夠提供康復(fù)設(shè)備、康復(fù)人才、康復(fù)管理運(yùn)營、康復(fù)信息化建設(shè)服務(wù)的一體化解決方案服務(wù)商。
在養(yǎng)老領(lǐng)域,主要有醫(yī)療、地產(chǎn)、旅游等幾種類型的資本介入,形成不同類型的養(yǎng)老服務(wù)模式。
康養(yǎng)賽道獲得過大額融資的企業(yè)中,東軟熙康致力于構(gòu)建連接健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)的健康管理、醫(yī)療、康復(fù)、養(yǎng)老服務(wù)平臺,通過自有可穿戴產(chǎn)品以及第三方生態(tài)產(chǎn)品獲取個(gè)人健康與生活信息,建立健康檔案,并對用戶進(jìn)行健康干預(yù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、上門照護(hù)等的全周期服務(wù)。
康久醫(yī)療圍繞醫(yī)養(yǎng)結(jié)合,以一體化經(jīng)營的養(yǎng)老院、康復(fù)醫(yī)院為支持,以社區(qū)為依托,以IT信息平臺為紐帶,為老人提供集生活照料、診療保健、精神慰藉、緊急救援和后ICU為一體的養(yǎng)老服務(wù)整體方案。
近兩年來,康養(yǎng)賽道的活躍度有所下降,單一的業(yè)務(wù)模式很難吸引資本的關(guān)注。康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的未來將朝著打造大生態(tài)方向發(fā)展,資本的投資重點(diǎn)將是平臺型企業(yè)。
企業(yè)不僅為C端患者提供一站式、全周期服務(wù),而且還要賦能B端企業(yè),聚合技術(shù)、資本、人才、管理要素,服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈上的醫(yī)療、醫(yī)藥、器械設(shè)備等合作伙伴。
通過數(shù)據(jù)洞察未來,是因?yàn)槲覀兤诖c行業(yè)共同成長。如果您是深耕于某個(gè)賽道的企業(yè)管理者、聚焦于某個(gè)領(lǐng)域的專家學(xué)者及其他業(yè)內(nèi)人士,歡迎與我們交流探討或向我們投稿。
同時(shí),歡迎各賽道的創(chuàng)新企業(yè)、項(xiàng)目與我們聯(lián)系,也歡迎各賽道的投資者及其他相關(guān)者聯(lián)系我們,進(jìn)行投融資對接,或通過我們展示具有發(fā)展?jié)摿Φ男缕髽I(yè)、新項(xiàng)目。

注:在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)過程中,涉及美元、港元等,已按照當(dāng)年平均匯率換算成人民幣統(tǒng)一計(jì)算;文中涉及到的“平均融資額”為中位數(shù)。
動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)技術(shù)中心何瓊鳳亦對本文有貢獻(xiàn)。
參考資料:
動脈網(wǎng)蛋殼研究院:中國第三方醫(yī)療服務(wù)行業(yè)白皮書
天風(fēng)證券:醫(yī)療器械,黃金時(shí)代的周期起點(diǎn)
動脈網(wǎng)蛋殼研究院:從集成平臺到大數(shù)據(jù)應(yīng)用的躍遷,2018醫(yī)院信息化建設(shè)報(bào)告
中信證券:中國民營醫(yī)院行業(yè)專題報(bào)告:壯色浮前浦,波瀾動遠(yuǎn)空
動脈網(wǎng)蛋殼研究院:醫(yī)藥電商行業(yè)競爭力報(bào)告
動脈網(wǎng)蛋殼研究院:2019康復(fù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿ρ芯繄?bào)告
德勤:探索健康養(yǎng)老的“最后一公里”,中國醫(yī)養(yǎng)結(jié)合趨勢展望
動脈網(wǎng)蛋殼研究院:進(jìn)入價(jià)值輸出時(shí)代,2018醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)報(bào)告
文 | 張曉旭
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