2018結語：2019醫療投資藍海返紅？800+機構的下半場之爭
2018年已經迎來尾聲，吵吵嚷嚷的醫療投資在這樣一個戊戌年里，一直舞動在資本市場的“五線譜”上，這個相對有些封閉的領域也開始被炒得火熱起來，市場的發展成熟一定無法避開醫療大健康的這條單行道。
多肽鏈 叢名龍丨多肽學社宣
各方媒妁之言也把各路資本引薦到這個充滿“錢景”的醫療大健康領域，幾家歡喜幾家愁，今天我們就來看看這一年的醫療投資究竟是“藍海泛紅”還是“萬丈深淵”。
醫生集團、移動醫療、醫療大數據、社會辦醫的在這一年里產生了天翻地覆的變化，便隨著醫療商業化的逐漸嘗試與喜怒哀樂，《多肽鏈》也借多家之言，為讀者奉獻了很多內容。
醫療行業的市場增長毋庸置疑，對于當前的醫療行業，老年化、高端醫療、高端消費等等累積之下，整個市場處于快速增長。
并且很多資本也意識到，醫療上面有非常多的細分賽道值得投資，但這又是一個高監管、慢回報的行業，大量投資機構轉向。
投后才發現“破門而入的門外漢，依然無法摸清醫療領域的大石”，無論他們如何給自己找借口、找臺階下，都掩蓋不了他們大多掉坑的殘酷事實。
在醫療行業，體量和商業模式的確立都是需要很長時間的，即使是新的模式變革也需要很長的時間來完成。且不說原有模式的變革，即使是全新服務模式的發展，其體量的擴張仍需要極長的時間。
據鯨準研究社研究院發布數據統計，醫療大健康領域2018年總體投資額以達787億元，其中藥品和醫療服務是增張速度最快的兩個板塊，分別為341億元和314億元。
但總體融資事件相對2017年1250件，降為2018年的824件，雖事件變少，單筆融資額快速上升，單筆融資來看，2014年至2017年行業平均單筆融資金額變化幅度較小約4，000萬元，2018年平均單筆融資金額大幅增高達到9，500萬元人民幣，較之前幾年增長130％左右。
并且如今醫療已經成為市場最熱的投資方向之一，10年前將醫療作為主投方向的只有10多家，而現在，大概800家投資機構以醫療大健康為主投市場。隨后當一批專業性機構出現之時，市場倒逼大型綜合性機構拆分出醫療板塊，向專業性投資機構發展也是一個大趨勢。
目前資本的投資習慣，尤其面對醫療服務項目都是即為謹慎，而且投資偏好都有往后延伸的趨勢，需要看到有固定的團隊、有壁壘、有優勢、有資源，有試探成功的商業模式，有一定的現金流，才有可能獲得投資。
從資金類型來看，過去美元基金是醫療投資的主流，并且藥物投資、器械投資以早期項目為主，現在人民幣基金成為主導，很多“國家隊”進場。
伴隨政策的大力推進，除了大數據以外，比如生物醫藥，基本沒有例外，80％以上的新藥項目接盤方B輪全部是國家的團隊。
寒風尤盛，錢途很長
醫療服務領域，預計民營高端專科連鎖醫療機構市場將繼續快速擴張。但是因為公立醫療服務機構服務價格調整影響，民營醫療服務的人力成本將會上升，預計醫療服務機構從設立到盈虧平衡的時間會拉長。民營基層醫療服務機構可能會受到政策沖擊。
有醫療產業觀察者曾發表言論稱：“社會辦醫的艱難在于，燒錢只是最好解決的問題。”
對于資本而言，社會辦醫目前面臨著準入門檻高、經營壓力大、監管機制不健全等問題，并且社會辦醫的服務內容和模式有待拓展，社會信譽低、服務能力弱是其難以與公立醫院“雙足鼎立”的主要原因。
由于準入門檻高、優質醫療資源難以獲取，社會辦醫長期孱弱，主體都是小規模的專科醫院，綜合醫院鳳毛麟角，更不用說教學科研能力。正規軍的孱弱給了旁門左道的“莆田系”猖獗的機會，整個社會辦醫行業，包括守規矩的莆田系醫院，迄今都在為此還債。
其中醫療服務作為鏈接全產業鏈的核心，其中的體現醫療的部分是硬核，但服務依然是醫療機構中不可忽視的組成部分。
民營醫院跟公立醫院到底要拼什么？那就是服務，但是這個服務它是很細化的，很具體的，這個服務是什么呢？需要考慮就醫過程中有哪些痛點，公立醫院無暇顧及個性化需求，而民營醫院能夠在服務性上提高，滿足患者個性化需求。
人才方面，醫療服務價格調整力度增大，公立醫院醫生由醫療服務獲得的勞動所得提高，民營醫療機構人力成本上升，而醫生的多點執業、醫生集團的快速成長也為民營醫療補充了人才方面的壓力。
公立醫院壟斷著大量的優質資源，尤其是在人才方面，民營醫院更是難以望其項背，社會資本投資醫院后，對于人才的管理必須考慮到人才的引進、后續的人才培育方式等，那么國內醫生集團在醫生價值提升與能力互補等方面具有巨大的補充優勢。
2018年是中國醫生集團業態爆發的一年，醫生集團企業的工商注冊數量迎來了新一輪高峰，醫生集團數量已經超過千家。
從醫生集團的注冊形式、集團性質、服務范圍、服務收入來源等內容并沒有相應的法律法規，與國外的醫生集團旗下醫生的自由執業存在太大的差異。更像是一種管理服務公司。負責為加盟醫生協調各種資源包括建立服務網點，安排專科門診，并提供與醫生多點執業相關的管理服務。
作為醫療服務投資很大份額的診所，也有了一個相對利好的政策，國家放開了診所的規劃限制，深圳甚至允許不是醫生也可以開診所，對注冊資金也取消了限制，并可以同時設置幾個科。
據了解，在政策大放開的背景下，醫生和資本紛紛發力連鎖診所建設，以上海為例，長期診所管制較嚴的狀況正得到極大改善，一家連鎖診所機構就剛剛在上海浦東新區一次性獲批三家診所。
從政策走向上看到各地正在逐步落實國家政策，2018就是在職醫生可以開辦診所的元年。
一位資深的醫療產業投資人在與《多肽鏈》的對話中指出：“社會辦醫如果沒有“絕活”，就很難獲得市場認可，比如說像現在的長三角地區和珠三角，它對于醫療的需求還是非常大的。更主要的，就是它的醫保支付能力較強。也能受到資本的關注。”
民營資本進入醫療服務資本市場將出現區域性、品牌化、子母孵化式特征，而醫改新趨勢帶來投資公立醫院的投資機遇，政策進一步打開公立醫院轉制的大門將會從綜合醫院入手，公立醫院轉制可能成為私人資本快速獲取優質標的的突破口，中等層次醫院往往會成為轉制的第一梯隊。
不過企業醫院改制的紅利，幾年間便催生了華潤、北大、新里程等三家床位超萬張的以綜合醫院為主的醫院集團。尤其是行動最早的華潤醫療，不僅憑借過人的遠見和行動力成功完成了公立三甲醫院的改制，而且借殼鳳凰醫療實現港股上市。
按照計劃，國企醫院改制要求在2018年底完成。整個過程可能還要再延續2－3年，但企業醫院改制將就此逐漸進入收關階段。
另一點，互聯網醫療在2018年遇到了行業發展的分水嶺。
隨著互聯網診療相關管理辦法的出臺，主管部門正式給行業劃下了一條“紅線”。但我們反而看到了更為活躍的互聯網公司，尤其是健康科普正在成為新的流量聚集地。
中國的醫療資源分布問題是最需要解決的事情，線上醫療、互聯網醫院都是不可避免的趨勢，對邊遠地區要使病患也有網絡的可及性，如果當網絡的的部署使邊遠地區的病患也能容易的接觸的話，把兩端綜合起來才能產生良性的意義。
互聯網在重構醫療模式。醫院到醫聯體、醫共體等一系列都可以和互聯網結合在一起。患者端、醫院端、機構端的核心就是健康大數據，如果把健康數據平臺打通，將社區、醫院、體檢中心、診所所有數據進行連通。那么這樣的數據將會很快提升護理質量。
最終，若想把醫療服務市場打造成熟，政策導向和行業透明化競爭就成為關鍵之處，若不具備這幾項先決條件就很難在競爭中形成優勢，而一向“閉塞”的醫療服務市場勢必要逐步進化來迎合時代的發展。
通過填補公立醫療機構的缺口來發展是目前社會辦醫現實的選擇，但民營醫療機構在做出戰略決策之前仍需分析什么樣的缺口能夠填補，尤其是在人才供給上能否滿足，如果供給存在嚴重的缺陷，這類缺口是不適合由民營機構來承接與補充，這些需要投資人謹慎關注。
政策導向放開增量市場將依舊是未來幾年醫改的重要方向，但同時，國家對于民營醫療機構的監管也將日趨嚴格，以期待在競爭中形成以公立醫療機構為主體，民營醫療機構為補充的多元醫療服務格局。
熙熙攘攘、眾口紛紜的2018年已經結束，醫療領域投資也在這一年逐漸明晰，總之，民營醫療賺快錢的時代，早已一去不復返，最終真正需要拼內涵、拼服務的真本事。
2018即將離去，但是江湖仍在，感動永存。
2019年，再見。
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