免费久久国产&夜夜毛片&亚洲最大无码中文字幕&国产成人无码免费视频之奶水&吴家丽查理三级做爰&国产日本亚欧在线观看

導語

Introduction

自動駕駛行業為何陷入“一邊烈火烹油，一邊尸橫遍野”的困局？

近日，上海市浦東新區人民法院受理縱目科技（上海）股份有限公司的破產審查申請，正式進入司法重整程序。消息一出，讓這家“失聯”兩個月的智能駕駛公司再次出現在行業的注視當中。

兩個月前的春節期間，縱目科技被曝出欠薪、社保斷繳、高管離職甚至傳出創始人兼CEO唐銳“跑路失聯”的消息。盡管后續唐銳澄清并未失聯，正在積極尋求海外融資。而目前已經進入司法重整程序，讓縱目科技的未來更加蒙上一層陰影。

公開資料顯示，縱目科技成立于2013年，法定代表人為唐銳，注冊資本約9632萬人民幣，經營范圍包括汽車電子軟件的設計、制作、銷售自產產品，汽車電子硬件的研發、生產、銷售自產產品，汽車電子軟件及硬件的進出口、批發、傭金代理等。

期間，其曾憑借環視ADAS（高級駕駛輔助系統）和自動駕駛技術嶄露頭角，在2015年至2022年完成了A輪至E輪的融資，投資方包括聯想、小米集團、君聯成業等，當時估值超90億元，成為中國ADAS賽道的一只獨角獸。

然而，從行業獨角獸到破產審查，縱目科技的淪落猶如一枚深水炸彈，揭開了自動駕駛行業繁榮表象下的殘酷真相：即便市場前景廣闊，資本瘋狂涌入，仍有大量企業倒在黎明之前。

同時，縱目科技的崩塌也并非孤例，圖森未來轉型游戲、Argo AI倒閉、Cruise巨額虧損……一家家自動駕駛公司的困境，不禁讓人感嘆：自動駕駛行業為何陷入“一邊烈火烹油，一邊尸橫遍野”的困局？

01資本退潮，市場回歸理性

一直以來，自動駕駛都被視為繼智能手機后的下一個萬億級市場。

在過去的10年間，全球自動駕駛融資額年均增長，光是縱目科技就實現了十年吸金22億元，完成從零開始走向行業獨角獸的壯舉。而同樣是行業頭部企業的圖森未來市值一度突破120億美元。這些成就無不訴說著資本對賭自動駕駛賽道下慷慨的一面。

然而，資本的熱情在技術落地緩慢與盈利無期中逐漸冷卻。

以縱目科技為例。在吸引投資的同時，縱目科技于2021年至2023年間，凈虧損分別為4.34億元、5.88億元和5.64億元，經調整凈虧損分別為3.82億元、4.77億元和5.16億元。公司毛利率常年低于15%，加之研發投入占比卻超過50%，導致資金鏈持續緊張。

2022年財報顯示，其研發投入占總營收比例接近70%，而同期營收僅增長12%。這種過度投入使得公司在資金壓力下難以維持正常運營。

類似的現象也發生在其他自動駕駛公司身上。Cruise三年虧損超50億美元，Waymo年虧損數十億，行業普遍陷入“高投入、低產出”的惡性循環。而當此類現象長期存在且無法得到有效改善時，入不敷出的破產潮就成了遲早發生的事。

這里所謂的入不敷出，就包括IPO折戟與融資斷流等。

2017年，縱目科技首次在新三板市場掛牌，但僅數月后便宣布摘牌；2022年11月，縱目科技再次沖擊科創板上市，后又于次年9月撤回IPO申請；2024年3月，縱目科技向港股遞交了IPO申請，最終卻未能通過審核......三次沖刺上市失敗，但均以失敗告終，暴露出其在技術商業化方面的短板。

而IPO失敗也使得公司無法獲得資本市場續命，導致資金鏈進一步緊張。后續便曝出拖欠員工工資和社保，2025年春節期間，員工欠薪、社保斷繳等問題集中爆發。

在此期間，圖森未來市值同樣蒸發99%，最終退市轉型游戲。資本寒冬下，無論你是初創公司還是行業獨角獸，無法自造血的企業首當其沖地受到行業劇變的沖擊。

如果說投資風向的改變，讓一眾企業受到沖擊，那么技術瓶頸下，面對L4的烏托邦和L2的生存現實，則是讓資本退潮的重要原因。

我們都知道，自動駕駛技術分級如同一道天塹，L4所指代的高度自動駕駛，其落地難度遠超預期。而縱目科技曾在執著于L4級泊車和充電機器人的同時，錯失L2+/L3級別中的高速NOA（導航輔助駕駛）的市場窗口。

相比之下，車企了解L4級技術需巨額研發投入，但商業化周期漫長，于是它們更傾向選擇可快速量產的L2+方案，如特斯拉FSD、華為ADS。而縱目科技轉型的業務因研發投入高、應用場景有限，未能帶來新增量，反而加劇了現金流壓力。

可見，技術商業化進程緩慢和戰略失誤不僅導致縱目科技客戶訂單減少、資金鏈斷裂，更使得自動駕駛行業整體降溫。

02穿越寒冬，并不容易

從上文的表述中，我們不難看出自動駕駛行業的共性困境。它們包括資本回歸理性與融資寒冬、技術路線快速迭代的壓迫和主機廠爭奪“靈魂”的擠壓效應等，這些因此都是相關企業發展受困和自動駕駛行業面臨寒冬的重要因素。

就拿企業自研這一層面來說，當前的自動駕駛企業可分為三類：全棧自研的車企如特斯拉和比亞迪、技術供應商如Mobileye和縱目科技、Robotaxi運營商如Waymo，而縱目科技的悲劇，本質是技術供應商模式在車企自研潮中的潰敗。

無論是比亞迪自研IGBT芯片還是吉利布局芯擎科技，抑或是蔚來組建芯片團隊，在主機廠旨在“去第三方化”的意圖下追求技術自主權，這就導致縱目科技等Tier1供應商訂單銳減，大客戶貢獻超過9成收入的模式顯得不堪一擊。

因此，當技術溢價消失，車企通過全棧整合形成生態優勢，就會嚴重擠壓中小供應商生存空間。加之部分企業的自動駕駛技術場景單一化，像縱目科技押注自動泊車，但該技術逐漸成為車企標配，Mobileye依賴EyeQ芯片，卻在特斯拉轉向自研芯片后增長乏力。

總之，當前自動駕駛行業黃金賽道的光環逐漸褪去，縱目科技的崩塌揭示了技術、資本、商業模式三重絞殺的殘酷現實。

當然了，在縱目科技面臨崩塌的同時，也還是有一部分自動駕駛公司實現了更好的發展。

如德賽西威與多家車企深度合作，為后者提供定制化方案，這種垂直綁定的關系積極影響了前者的發展；地平線通過芯片+工具鏈生態這種技術平臺化的手段實現逆襲。而像華為、大疆等企業通過技術深耕構建壁壘；小鵬通過架構精簡與供應鏈重塑提升效率......

這些企業同通過不同的發展路徑實現與頭部企業實現綁定后，穩定了當前自身的局面。

而除此之外，還有包括易控智駕、踏歌智行專攻礦山、港口等聚焦細分場景；毫末智行推出10萬元級物流配送車，以低價搶占市場實現技術降維與成本控制；華為構建“芯片-算法-云”生態，降低車企智能化門檻以達到生態突圍的目的。

可見，當企業具備核心技術壁壘如華為的端到端方案、生態整合能力如地平線的開放平臺、深度綁定頭部客戶如德賽西威等此類的企業，才能有機會在淘汰賽中存活。尤其是對于中小廠商而言，要么被并購整合，要么聚焦細分場景尋求差異化生存，否則難逃“死亡螺旋”。

不過，整體上，自動駕駛仍是不可逆的趨勢。有機構預測，2030年中國自動駕駛市場規模將超5000億美元，L3級滲透率或達70%。但理想雖然1是豐滿的，行業也必須正視現實：技術突破需時間，資本耐心有限，商業模式需重構。  

于是，縱目科技的困局成為窺視行業發展的鏡子，它映照出行業的集體焦慮：在技術與商業的平衡木上，唯有既仰望技術創新的星空，又腳踏盈利造血的實地，才能穿越周期等來曙光。

責編：楊晶   編輯：何增榮

       原文標題 : 都看好自動駕駛，為什么相關企業接連倒閉？