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從海外企業UPS半價搶市場、流血換增長,到極兔中通等新老玩家先后帶頭打響降價戰,獻祭價格似乎是快遞界公開的秘密,但哪怕底牌亮明,也沒有誰敢輕舉妄動。

文丨游璃

BT財經原創文章頭圖來源丨中通官網

“寧愿累死自己,也要餓死同行。”

快遞物流行業的這句名言流傳已久,從側面印證了這個行業戰況的殘酷,也宣告著競爭勝負的失控。

北京時間8月19日上午,國內快遞界巨頭中通公布2021年Q2財報,營業收入雖有增長,毛利潤、歸母凈利潤和基本每股收益等代表盈利空間的指標卻都出現了不同程度的下滑。

上季度電話會中,中通快遞集團董事長賴梅松曾表示行業遭受價格戰和極兔市場份額提升都對中通有所沖擊。本次財報中中通把降收原因歸結為單票價格下降和成本上升,可見極兔入局帶來的降價伏擊,中通仍然沒有徹底消化,欲漲價而不能,似乎成了中通擴大收入的瓶頸。

有趣的是,當時間撥回2012年,正是中通掀起了快遞業第一次慘烈的價格戰。在職業投資人鄭榮南的回憶中,盡管中通在通達系中成立時間最晚,但率先給出“10元3票”、“1000元包倉”跳樓價的它用低價換規模,盡管服務質量大幅下滑招致網友罵聲,也切實獲得了領跑優勢。

從海外企業UPS半價搶市場、流血換增長,到極兔、中通等新老玩家先后帶頭打響降價戰,獻祭價格似乎是快遞界公開的秘密,但哪怕底牌亮明,也沒有誰敢輕舉妄動。

亂拳打死老師傅了嗎?

在鄭榮南的觀點中,快遞業屬于“同質化內卷”行業,陷入價格戰不難理解。

“當一個行業陷入徹底的同質化競爭時,唯一的競爭力只剩下價格。不斷壓低成本,不斷擴大規模成了唯一的活路。這個行業的競爭格局,也決定了這個行業的發展劇本。”鄭榮南在自己的專欄文章中公開表示。

支持他看法的人不在少數。投資行業從業者同心也認為,“四通一達”(中通、圓通、申通、百世匯通、韻達)和新入局的極兔都主營電商件,而電商件除了重規模低毛利以外,最大的特點就是同質化。

相似的業務模式、一致的網絡布局、拉不開差距的單票價格讓無法在用戶心中樹立獨特的品牌形象的這幾家企業陷入尷尬。對消費者來說,促使他們做出選擇的因素很簡單,誰擁有低價,誰就能贏得客戶的心,這導致了快遞公司對規模效應的追求,成本優勢成為勝出法寶。

寄送件業務中,收入包括包裹定價和數字運單打印的熱敏紙銷售兩項。參照中通快遞財報最新數據,2021年Q2,中通的快遞服務作為核心業務創造收入66．53億元,同比增長18．1%,熱敏紙銷售屬于收入結構中的配件銷售,帶來營收3．14億元,同比下降2．2%。再看包裹量,相比2020年Q2增加至57．72億件,簡單計算可知,單票收入約為1．21元,同比下降5．9%。

單票收入的減少推動了多米諾骨牌的第一塊,中通官方表示,低售價高成本損害了毛利。根據財報信息,中通Q2毛利為人民幣16．74億元,同比下降5．4%,毛利率為22．8%,去年同期毛利率為27．6%。同時,毛利率的降幅影響著經營收入,Q2營收為14．56億元,同比下降11．6%,在這牽一發而動全身的鏈條中,價格是一切的起源。

哪怕縱覽整個行業,中通的單票收入都保持在較低水平。根據上市公司公布的數據,圓通2021年7月單票收入為2．02元,去年同期2．16元;申通2021年7月單票收入為1．97元,去年同期2．12元;韻達2021年7月單票收入為2．04元,去年同期2．01元。

當然,中通也不是沒有帶來一點好消息。2021年第二季度,中通公司業務量擴張25．6%,接近58億的包裹量占據21%的市場份額,直接網絡合作伙伴和取送貨網店的數量分別超過5450個、30100個。

賴梅松希望中通維持“在服務質量、銷量增長和盈利三個競爭重點之間取得平衡的一貫戰略”。中通高管在財報電話會中表示了相同的觀點:“中通的策略長期以來都是在維持服務質量、既定利潤的前提下,加速業務量增長,擴大市場份額。”短期內中通會“在新政策下更注重有效快遞,降低虧損,也讓加盟商減少虧損,保持信心。”

不過就現在來看,資本市場或許還不愿意買賬。截至8月20日收盤,中通快遞股價定格在193．2港元,降幅4．07%,對比登陸港股時218港元的發行價現已破發。