導語

Introduction

拆分業務，是變革第一步。

作者丨北    岸

責編丨曹佳東

編輯丨朱錦斌

3月1日，密歇根州迪爾伯恩。

福特汽車的全球總部升起一面烏克蘭的旗幟，該公司首席執行官吉姆·法利（Jim Farley）在其推特上寫道：“今晚，我們通過這面特殊的旗幟，為戰爭中的烏克蘭人民祈禱。”

魯日河畔的迪爾伯恩，是福特的大本營。即使是轉型最為艱難的當下，這家底特律巨頭依舊為這片土地的改造砸下數十億美元的巨資，打造了福特自上世紀50年代以來規模最大的一筆對內投資。

3月2日，同樣也是迪爾伯恩。

作為掌門人的吉姆·法利在此召開了一場具有劃時代意義的新聞發布會，宣布了或是福特歷史上最大規模的一次改革——

分拆汽車業務部門。

這是福特歷史上再次對未來進行的重新構想，也是新領導班子主政后對外勾勒的業務全新規劃和轉型路徑。這家擁有百年歷史的老牌汽車制造商，在中國市場受挫仍力求抬頭、全球市值暴漲的雙面成績大背景下，選擇刮骨療傷式的自我變革，要么，重現引領第一次產業革命的輝煌，要么，泯然眾人流于平庸陷入暗淡。

越是遮遮掩掩，越有大事要發生。

彭博社上個月曾援引知情人士的消息稱，福特正考慮分拆電動車或燃氣發動機部門，作為業務重組的一部分。福特方面立刻否認了這一消息，雖然業界對其新時代的業務架構走向有著不同的預測，直到昨日，沸沸揚揚的“分拆”傳聞才算一錘定音。

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福特，一分為三

“要擊敗他們，而不是和他們匹敵。”

吉姆·法利前不久參加了沃爾夫研究機構（Wolfe Research）的一次汽車技術會議，當他再次談到福特的未來計劃，直言特斯拉和蔚來是公司最大的對手。他在線上論壇上表態說，要努力“干掉你的偶像”，“我非常尊重特斯拉的盈利能力，也尊重特斯拉和蔚來在電動車領域取得的進步，但福特一定會超越他們。”

那么，如何超越？

拆分業務，是變革第一步。

重點勾畫下昨晚發布會的核心信息：

一是，業務怎么拆？

成立獨立運營的電動汽車和燃油車業務單元，其中，Ford Blue將成為燃油車業務主體，負責公司旗下傳統業務的盈利性增長，并為福特汽車其它業務單元提供車輛硬件工程和生產制造支持；Ford Model e則是電動汽車業務主體，將推出更多具有行業突破性的電動汽車產品，并負責為各業務單元提供軟件、智能網聯技術和服務的開發。

二是，之間有哪些關聯？

Ford Blue和Ford Model e將作為獨立的業務單元運營，但也在一些相關技術和實際應用上進行共享，形成規模化效益來推動運營效率的持續提升。與此前宣布成立的負責商用車和相關服務解決方案的Ford Pro一起，三個全新的業務單元預計將在2023年實現獨立運營、自負盈虧。

三是，具體如何落地？

Ford Model e是福特面向未來的創新和業務增長核心，負責開發和完善跨業務單元應用的技術和概念，設計開發純電動、智能網聯汽車產品和服務；電動汽車平臺、三電系統、充電以及電池回收業務均被囊括其中，并肩負開創軟件平臺和智能網聯汽車架構（FNV）的重任。

Ford Blue則是將福特的現有基盤做大做強，深耕全新車型、衍生產品、體驗和服務的投資，肩負起福特品牌標志性產品系列（如F系列、Ranger和Maverick皮卡車型，Ford Bronco、探險者SUV以及Mustang）；提升產品開發、生產制造和質保方面的成本控制。

四是，公司架構如何調整？

福特掌門人吉姆?法利將兼任Model e總裁，前蘋果與特斯拉高管Doug Field被任命為Model e首席電動汽車和數字產品官，全面負責產品開發。

福特美洲和國際市場集團總裁Kumar Galhotra出任Ford Blue總裁，他最大的使命是繼續挖掘傳統車型的市場潛能，增加成本優勢，讓Ford Blue成為福特現金流和盈利的重要來源之一。

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通用向左，福特向右

選擇將業務獨立拆分，福特此舉與底特律最大競爭對手通用汽車形成鮮明對比。通用汽車高管此前已經多次表示，盡管華爾街對公司頻頻施加壓力，但通用目前仍沒有剝離電動汽車業務的計劃。

實際上，自從2020年下半年以來，華爾街就不斷向通用汽車施壓，要求后者剝離電動汽車業務，更好地應對特斯拉等電動新勢力的崛起。

根據德意志銀行分析師的計算，如果通用汽車對電動車業務進行剝離，那么電動車新公司極有可能估值至少150億至200億美元，最高甚至可達1000億美元。剝離電動車業務能創造價值，而通用保留的電動汽車業務越少，對于創造價值越有利。

實際上，被金融機構敦促剝離電動車業務地不只通用一家，大眾汽車也多次被德意志銀行等歐洲機構建議如此操作，不僅有助于進一步釋放價值，也能讓公司更容易在面向未來的核心業務上籌集到資金。

遠在歐洲的雷諾，也選擇了與福特同樣的路徑。福特的拆分舉措，與法國雷諾2月中旬的一則消息相呼應，該公司正在考慮為其電動汽車和傳統燃油業務創建單獨的部門，電動汽車業務可能集中在法國，而傳統燃油業務和混合動力業務可能被安排在法國境外的國家生產。

啟動“分拆”，需要決心和魄力。

吉姆·法利的行事風格熱情而直接，遇事果斷而強硬，這與福特前汽車業務總裁韓瑞麒（Joe Hinrichs）較為保守的做派完全不同。從3月2日這場轟轟烈烈的“內部手術”可以看出，面對新時代的轉型，法利作為新掌門的態度是十分堅定的，且愿意為這些突破性舉措承擔相應的風險。

在昨日的發布會上，福特還再次確認了2022年調整后息稅前利潤目標為115億至125億美元，該目標的上限相當于8％的息稅前利潤率。如果能夠順利實現，這意味著福特將提早一年達到此前設定的息稅前利潤率目標。

而隨著最新宣布的一系列戰略調整，福特也調高了公司長期的業務運營和財務指標——

－ 到2026年，公司預期調整后的息稅前利潤率可達到10％，比2021年高出270基本點，這將主要歸功于電動汽車的銷量提升和成本的下降，以及燃油車產品的結構性成本顯著降低，最高可節省30億美元。

－ 電動汽車的年產量到2026年將超過200萬輛，相當于全球銷量的三分之一，并預計到2030年進一步提升到全球銷量的一半。2022年，福特電動汽車業務的支出將達到50億美元，相比2021年增長200％。