41億并購寶沃汽車,成問詢導火索

而寶沃汽車,則是在瑞幸上市的兩個月前加入神州系資本陣營。

寶沃汽車由卡爾寶沃于1919年在德國不萊梅創建,曾在1963年宣告破產。2014年,福田汽車以500萬歐元的價格收購了寶沃汽車品牌,然而此番收購非但沒能為福田盈利,反而拖累了自身的業績。

財報顯示,2017、2018年寶沃汽車凈利潤分別為-2．75億元、-25．45億元,而福田汽車同期的凈利潤則是2892．91萬元、-36．39億元。

2018年11月,北汽福田將所持67%的寶沃汽車股權進行掛牌,12月28日,長盛興業(廈門)企業管理咨詢有限公司(下稱"長盛興業")成為受讓方。天眼查數據顯示,長盛興業創辦于2018年12月3日,其實控人為王百因——陸正耀在北大國發院讀研時的同學。

就在長盛興業受讓股權的這天,神州優車發布公告,將為北汽福田向寶沃汽車提供的股東借款提供擔保。最終,長盛興業以39．73億元的轉讓價格受讓寶沃汽車,與此同時,寶沃汽車所欠北汽福田的42．71億元股東借款也轉到長盛興業名下。

對轉讓款,長盛興業與北汽福田約定分期支付,轉讓協議生效后5個工作日支付30%對價款,剩余70%在一年內付清,即在2019年初先付11．9億元,至2020年初結清剩余的27．8億元。對股東借款,則約定由長盛興業在3年內分期償還,其中18．8億元要在2020年7月還清。

2019年1月16日,前述收購交易正式完成。

僅僅兩個月后,神州優車發布公告,擬以約41億元收購長盛興業所持有的寶沃汽車67%的股權,交易完成后,神州優車成為寶沃汽車的直接控股方。

值得一提的是,公告顯示,寶沃汽車2018年全年凈利潤巨虧25．45億元,而到了2019年,僅第一個月就凈利潤巨虧18．94億元,并購期間業績不升反降。在這種情況下,長盛興業不但剛剛收購兩個月就立即轉手,且神州優車的新收購價格還較原來增加1．37億元。

對此,神州優車只是在收購公告中表示,交易雙方最終參考收益法對應的評估值,即人民幣61．33億元來確認標的股權轉讓價格。雖然公告中明確指出此舉不構成關聯交易,但種種跡象表明,神州系的各個主體之間都存在千絲萬縷的緊密聯系。

寶沃汽車的大股東是神州優車(廈門)信息科技有限公司,這家公司的股東中,除神州優車外,還包括與神州系深度捆綁的劉二海旗下的愉悅資本。另外,神州優車曾表示要與寶沃汽車共同打造神州寶沃的汽車新零售模式。

據悉,陸正耀曾表示想要通過復制瑞幸模式,在半年內讓寶沃汽車完成"千城萬店"以及共享出行業務到達每一個地級市的目標。而在2019年10月,寶沃汽車更是聯合瑞幸咖啡推出"喝luckin 贏寶沃"的活動,同一手機賬戶每消費3件商品,就能獲得1次轉盤抽獎機會,重磅大獎包括寶沃BX5汽車不同期限的使用權。

與此同時,陸正耀還仿照瑞幸的電梯廣告模式,為寶沃汽車量身定做了"好貴"廣告語,以"貴才能好,好才能貴"的理念,進行刷屏洗腦式宣傳。靠著"汽車新零售"的理念,寶沃汽車在2019年銷量突破5萬輛。雖然看似相較2018年的3．29萬輛進步明顯,然而這其中有2萬輛的訂單來自神州系。

神州優車2019半年報顯示,公司上半年營業收入為19．2億元,同比下降48．9%;凈虧損6．53億元,同比下滑550．28%。公司方面稱虧損是因為寶沃推出的汽車新零售模式正處于市場培育初期,神州優車在寶沃銷售渠道建設、品牌建設等方面,資金投入較大。

值得注意的是,神州優車2019半年報中應收賬款前兩名的期末余額高達3．91元和1．67億元,這兩家公司分別成立于當年3月18、19日,正好是神州優車披露收購公告的日子,且兩家公司的實控人未查詢到其他業務。

2020年4月2日,福田汽車發布公告稱,長盛興業應付的寶沃汽車轉讓款仍有14．81億元未支付,還款期限將延長至年底。且股東借款方面長盛興業也無法用現金償還,只得先用固定資產抵債40億,剩余借款及利息再協商。

雷達財經梳理發現,早在2019年7月,神州優車與長盛興業就已完成關于寶沃汽車的股權交割問題,且長盛興業還得到了一筆41．09億元的交付資金,但對福田汽車的欠款卻遲遲未能交付。

緊接著,瑞幸"東窗事發"。今年4月7日,全國中小企業股份轉讓系統對神州優車一年前的并購交易連續出具問詢函,要求公司說明瑞幸咖啡事件對公司的影響、是否參與對瑞幸咖啡的投資及對寶沃汽車股權收購等5大問題。

而寶沃汽車在2020年前五個月的銷量,也經歷了斷崖式下跌,僅有4477輛,月均不足1000輛,公司兩年來沒有一款新車推出。有業內人士稱,寶沃汽車或是資本玩家陸正耀手中的第二個瑞幸。