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石藥集團BD狂飆的AB面
中國創新藥過去幾年最熱鬧的賽道故事之一，當屬BD交易。 從向國際MNC、海外Biotech對外授權，再到國內藥企相互引進資產，一批中國藥企依靠BD快速增厚現金流、拉動估值抬升，石藥集團便是其中表現最為
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創新藥中國區權益BD，創下新紀錄
創新藥中國區權益交易正迎來前所未有的熱度。 長期以來，創新藥中國區權益的價值始終未被充分正視。2023年，中國境內醫藥BD交易共54筆，首付款總金額僅1.55億美元；2024至2025年，交易熱度雖有
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禮來豪擲300億，AZ、BMS排隊入場，吉利德再上桌，下個百億BD賽道竟是它？
據外媒報道，禮來即將為in vivo CAR-T掏出今年的第二個20億美元。 繼兩個月前斥資超20億美元收購Orna Therapeutics后，禮來再次出手，即將再以20億美元將in vivo CA
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2026 JPM核心信號，跨國藥企BD思路大揭秘
2026年JPM年會的并購市場格外平靜，這或許超出了所有人的預期。 當然，這并不意味著并購、管線引進這些生物科技產業最核心的行業循環模式會走向低迷。例如，默沙東、諾和諾德均釋放出明確信號：百億美元級別
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10%，BD成功率有限
過去幾年，BD一直是中國創新藥行業的絕對主線。這一趨勢的背后，是中國創新藥產業崛起的直接印證。 但熱潮之下，市場需要正視 BD 管線的價值兌現問題。創新藥研發 “九死一生” 的行業規律從未改變，而當前
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BD訴訟潮，在路上？
這不是危言聳聽，而是未雨綢繆。 2025年，無疑是中國創新藥BD的新高潮。根據國投證券統計的數據，截至10月底，國內創新藥BD出海交易額已達1042億美元，首付款已達81億美元，兩項數據均超去年全年總
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13億美元BD創造者的意外解散
一年半時間里，同潤生物兩次震驚市場。 2024年8月9日，默沙東與同潤生物宣布達成合作協議，由默沙東通過子公司收購同潤生物處于臨床一期的CD3×CD19雙抗CN201。 這筆交易曾讓市場倍感振奮。因為
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BD繼續！羅氏10.7億美元“賭”臨床前雙抗，這次荃信生物賺大了？
羅氏還在“掃貨”，這次輪到了荃信生物。 荃信生物最新發布的公告顯示，10月28日，公司與F. Hoffmann-La Roche Ltd（羅氏）達成全球獨家合作與許可協議。 據此，荃信生物授予羅氏開發
醫療 2025-10-30 -
從貝塔到阿爾法，中國創新藥后BD時代
種種跡象表明，創新藥BD引發資本熱潮的階段已步入尾聲，但這并不意味著中國創新藥行業失去關注價值。 相反，中國創新藥行業的長期價值正愈發清晰，我們正迎來一個更加波瀾壯闊的時代。 核心邏輯在于，全球創新競
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拆解中國創新藥BD第一案
中國創新藥始終以“光速”迭代進化。從出海探索的興起，到BD合作的熱潮，再到NewCo模式的熱鬧，清晰折行業的進化軌跡。 但這顯然不是終點。如今，中國創新藥再次站在了巨變的關鍵節點上，信達生物與武田制藥
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又有BD大單！羅氏超15億美元押注翰森制藥，MNC的一場“焦慮型投資”？
創新藥BD盛宴還在“上新”。 這兩天，業內就有5筆BD交易相繼披露，涉及翰森制藥、普瑞金、維立志博、奧賽康、海和藥物5家藥企，累計金額超42億美元，交易鎖定的基本都是技術壁壘高、未滿足臨床需求的藥物，
醫療 2025-10-23 -
創新藥BD：別再只盯著“首付款”
百利的2.5億美元，打破了“唯首付款”魔咒。 10月12日晚，百利天恒宣布，其EGFR×HER3雙抗ADC藥物BL-B01D1?因全球III期臨床的順利啟動，觸發2.5億美元里程碑付款。這不僅是中國創
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牽手“新銳”而非“巨頭”，諾誠健華20億美元BD是一步妙棋還是險棋？
今年以來，醫藥領域多個案例證明了，藥企BD出海已是行情的“催化劑”和“加速器”，但這也不絕對。最近諾誠健華的BD出海似乎就在二級市場起到了反作用。 10月8日，諾誠健華發布公告稱，公司于美國注冊成立的
醫療 2025-10-14 -
BD，還是找個好隊友吧
隨著HARMONi研究結果在WCLC上公布，康方生物及其海外合作伙伴Summit均陷入了爭議之中。 OS未達終點、歐美人群數據過差、中西數據的背離，一系列爭論導致了市場對于AK112的種種不信任。截至
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PD- L1 ADC，下一個超重磅BD領域？
PD-L1 ADC領域的“確定性信號”正不斷升級。 首先是復宏漢霖的新進展。即將召開的國際肺癌研究學會2025年世界肺癌大會上，其創新型PD-L1 ADC藥物HLX43，憑借治療晚期/轉移性實體瘤的臨
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不足1億元投入，撬動46億元BD，復星醫藥的“呼吸印鈔機”開動了？
復星醫藥主業回歸的信心愈發強烈。 來源｜醫藥研究社 這下，復星醫藥成呼吸疾病領域“贏家”了。 近日，該集團發布公告稱，其控股子公司復星醫藥產業授予Expedition于許可區域（即除中國境內及港澳地區
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120億美元天價交易！恒瑞醫藥打包12個項目出海，創新藥BD進入航母時代？
“醫藥一哥”爭霸賽中，恒瑞醫藥繼續出招。 7月28日，恒瑞醫藥漲停封板，A股股價大漲10%，報62.04元/股，市值也達到了4118億元。這背后，一筆“打包式”BD（商務拓展）點燃了市場。 據恒瑞醫藥
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關于中國創新藥BD的三個新真相
2025年，無疑是中國創新藥BD的新高潮。 截至6月底，已達成52項出海交易，其中18項總額超10億美元，披露的總金額超過647億美元。多項新紀錄隨之誕生，三大新趨勢不容忽視： 第一，熱度空前。上半年
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國內CXO爆發！金斯瑞收到2.138億美元BD款
圖源：網絡 在國內創新藥出海浪潮中，CXO企業已經成為最為關鍵的一環。 6月30日，金斯瑞生物科技公告稱，截至2025年6月27日，其控股子公司南京蓬勃及鎮江蓬勃（統稱“蓬勃生物”）已根據與禮新醫藥簽
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榮昌生物泰它西普BD三問
泰它西普成功出海，成為創新藥產業焦點，多重聲音交織。肯定之外，也有疑慮，核心聚焦在三個關鍵問題上： 第一，為什么選擇的不是MNC？ 第二，如何看待首付款并不高的問題？ 第三，如何看待Vor Biopharma？ 上述問題確實關鍵，但某種程度上來說，是由于出發點不同造成的
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和鉑醫藥年內股價暴漲超340%，BD出海又成為了“催化劑”
“BD之王”再出手。 近日，和鉑醫藥發布公告稱，其與大塚制藥達成全球戰略合作協議，雙方將共同推進用于治療自身免疫性疾病的BCMAxCD3雙特異性T細胞銜接器（TCE）的開發。
和鉑醫藥 2025-06-25 -
信諾維IPO加速“撞上”15億美金BD：只是A股生物醫藥春天來了嗎？
低調多年后，信諾維這家藥企的存在感應該要越來越強了。 5月底，信諾維憑“牽手”安斯泰來受到不小的關注；6月也傳出了該公司IPO新消息。據悉，近期信諾維上市輔導備案材料已獲備案登記，擬于A股上市，輔導機構為國泰海通
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中國BD之王的“Lollapalooza時刻”
本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。 在全球生物科技產業加速重構的當下，中國創新藥正以銳不可當之勢崛起為全球研發版圖的關鍵力量。2025年一季度，國內藥企共完成30余起創新藥BD出海交易，中國創新藥已然成為全球生物科技產業發展的源動力之一
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BD光環失效？從先聲藥業7.45億美金交易看市場風向突變
為何一筆巨額BD帶不動股價？ 來源｜醫藥研究社 投資市場瞬息萬變，前段時間都在說醫藥BD炒熱了股市，但近段時間一些藥企的BD交易似乎開始遇冷了，比如先聲藥業。 日前該公司宣布，2025年6月
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醫藥股牛市：BD價值怎么計算
醫藥股正在快速成為今年的漲幅冠軍板塊，沉寂了兩年，出海捷報頻傳，情緒逆轉帶動股價修復無可厚非，而一直虧損，依賴融資存活的醫藥公司，也終于迎來了合適的盈利路徑，通過對外授權（BD）獲得首付款，具備自我造血成長的能力
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重回千億只是開始？中生BD強勢來襲
傳統藥企，也有驚人的爆發力。年初至今，包括三生制藥的傳統藥企，持續受到資本市場認可。 意料之外，但似乎在情理之中。一方面是重大BD直接驅動，另一方面實際上包含了市場對于傳統藥企的“糾錯”
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百億BD，為中國臨床質量正名
BD火熱，中國創新藥極具競爭力，這早已經是全球共識。但樂觀之余，一些困惑并不會由此消失。 市場最關心的問題之一必然是：中國臨床數據可靠嗎？ 創新藥研發本身，就具備很大的變數。而目前出海的分子，通常只有中國臨床的早期數據，結果是否具有偶然性，以及有更多額外干擾因素不得而知
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13.5億美元BD！BMS引進前列腺癌新靶點核藥OncoACP3
2025年6月10日，瑞士Philogen集團旗下子公司 Philochem AG 宣布，與百時美施貴寶（BMS）旗下的放射藥專注子公司 RayzeBio 達成一項重磅合作協議：將旗下創新核藥 OncoACP3 的全球開發、生產與商業化權利，獨家授權予RayzeBio
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瑞博生物IPO：負債7.62億元，“融資+BD”還是解不了資金“饑渴”？
將目光投向藥物研發的細分賽道，總能發現不少“潛力股”，這類藥企大多處在臨床階段，手握幾款特色產品，以成為細分領域的領軍者為奮斗目標。而未啟動產品商業化，也意味著財務負擔必然不小，暢通融資渠道是這些企業發展的重中之重
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當恒瑞醫藥BD國內權益
“恒瑞醫藥怎么了”？其與默克的交易，除了獲得市場認可，同時也引發了疑問。 4月7日，恒瑞醫藥宣布將口服GnRH受體拮抗劑SHR7280，有償授予默克。這筆交易，恒瑞醫藥能夠收到1500萬歐元的首付款，以及后續潛在的里程碑付款和銷售分成
醫療 2025-04-21 -
2025年一季度醫藥BD交易觀察:創新藥企“出海”加速！
2025年一季度，國內創新藥企許可輸出交易依舊持續火熱。 根據火石創造產業數據中心，一季度共有40起創新藥出海事件，披露總金額超370億美金，已接近2023年全年水平，超過2024年上半年的交易總額
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再牽手阿斯利康，股價漲近18%，和鉑醫藥靠BD合作“一勞永逸”？
解鎖長期增長了嗎？ 來源｜醫藥研究社 和鉑醫藥與阿斯利康的交情越來越深了。 據悉，繼2022年4月、2024年5月兩次戰略合作之后，日前和鉑醫藥發布公告稱，公司與阿斯利康再次訂立全球戰略合作協議，以共同研發針對免疫性疾病、腫瘤及其他多種疾病的新一代多特異性抗體
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2年50億美元BD，ADC出海大戶的生意經
寒冬與時代機遇碰撞下，biotech們各顯本領。康諾亞再次達成Newco交易，映恩生物則又又又實現ADC出海。1月8日，映恩生物以5000萬美元首付款，最高11.5億美元里程碑款的價格，將EGFR/HER3雙抗ADC DB-1418授權給Avenzo Therapeutics
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