“十四五”規劃助力，玻纖行業或進入平穩高質量發展新局面
行業龍頭企業 發展優勢化明顯
行業龍頭成本優勢更大且產業鏈延伸能力更強，其中包括中國巨石、長海股份兩大巨頭企業。中國巨石，作為全球玻纖龍頭，在全球前三大玻纖企業巨石占22％，對全球玻纖行業發展起到主導和引領作用；長海股份，產業鏈一體化優勢明顯，玻纖紗產能快速擴張。
中國巨石
全球玻纖龍頭，以玻璃纖維及制品的生產與銷售為主營業務，是我國新材料行業最早進入資本市場的企業，有望受益行業高景氣，21年有望受益電子布價格彈性及海外需求恢復，成本優勢逐步體現。預計20－22年歸母凈利21．9／37．2／44．1 億元。采用可比公司估值法，結合公司顯著成本優勢，維持“買入”評級，給予公司21年23xPE，目標價24．38元。
長海股份
成立于2000年5月，經多年發展，已從年產值200萬元的小型企業壯大為具有2．5萬噸玻璃纖維制品產能、年銷售超過3億的科技型企業，“長海原紗——制品——復合材料”產業鏈一體化優勢明顯，行業需求較旺，盈利穩定性高，預計公司20－22年歸母凈利潤3．1／4．1／5．4 億元。采用可比公司估值法，參考可比公司21年平均17xPE，21年可達20xPE，目標價 20．20 元，維持“買入”評級。
未來我國玻纖工業發展展望
縱觀行業整體發展態勢，“十四五”期間，復合材料增強市場、產業用紡織品市場、覆銅板市場，需求預計分別將保持高于當期國家GDP約2－3個點、4 個點、 3 個點左右的同比增速。
未來，我國玻纖工業需積極構建產業生態平衡，實現行業規范協調發展；不斷提升生產工藝技術與裝備水平；做好玻纖及制品的應用研究與產品開發；實施清潔生產，不斷提升行業資源綜合利用效率，同時，有望朝著智能生產方向發展，面對全球玻纖市場的大舞臺，企業國際化的步伐將越走越穩健，也將充分發揮集聚區領軍企業示范帶頭作用，規劃產業園區建設，打造一批纖維復材、微纖維玻纖及纖維電子等領域的產業園區，不斷實現綠色環保。
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