觀一周車股，察百態車市。

作為2020年的第一周，國內各汽車企業上市公司受利好消息刺激，兩市雙雙高開，迎來開門紅，長城汽車、廣汽集團、吉利汽車、長安汽車、江鈴汽車等走強。其中，長安汽車漲幅為7．68％，長城汽車漲幅為3．95％，廣汽集團漲幅為2．22％，吉利汽車漲幅為2．362％，江鈴汽車漲幅為4．06％。

值得注意的是，除了傳統乘用車外，新能源相關產業鏈也有不同程度的漲幅，本周看點：一汽轎車一日連發公告14條，重組事項再調整；寧德時代重回創業板市值榜首。

一汽集團意欲解決“同行業競爭”

1月3日，一汽轎車發布《重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易報告書》。上述報告對一汽轎車資產置換及與一汽股份之間的關聯交易進行了詳細解讀。

有人分析人士認為，包括一汽轎車資產置換、 一汽夏利資產劃撥、一汽吉林混改等一系列動作均是為一汽集團整體上市做鋪墊。

據報告顯示，一汽轎車資產置換方案有了新的調整。按照原方案，一汽轎車將以發行股份、現金及募集配套資金的方式向一汽股份支付置入資產（一汽解放）與置出資產（一汽轎車除除財務公司、鑫安保險之股權及部分保留資產以外的全部資產和負債）的差額部分（約219．2億元），募集配套資金規模不超過35億元。

而在新方案當中，一汽轎車取消了募集資金這一選擇，也就是說一汽轎車將憑借發行股票及自有資金完成對價的支付動作，一汽轎車預計將向一汽股份發行股份約29．82億股籌得約199．2億元。

在重組之后，一汽股份持有一汽轎車的股權比例將從此前的53．03％提升至83．41％。

值得注意的是，在報告當中，一汽集團再次作出避免同業競爭的承諾，在一汽轎車重組完成后，一汽集團及一汽集團除上市公司以外的其他控股企業不以任何形式直接或間接從事任何與上市公司及其控股企業所從事的主營業務構成實質性競爭或可能構成實質性競爭的業務或活動。

一直以來，同行業競爭問題成為困擾一汽集團整體上市的關鍵，經過2019年對其下屬子公司的一系列調整，一汽集團想要一舉解決“同行業競爭”，給整體上市鋪平道路。

寧德時代能否笑道最后？

2019年12月31日收盤，寧德時代股價為106．40元／股，總市值達2349．74億元，繼續穩坐頭把交椅的同時，已經領先第二名邁瑞醫療近140億元。

從2018年6月登陸創業板的第一天，作為全球銷量排名第一的動力電池系統供應商，頭頂“獨角獸”光環的寧德時代便高歌猛進，當天市值已躍居創業板第二位。

在一波七連板之后，寧德時代首次成為“創業板一哥”，并一直保持到2019年3月。由于2019年初溫氏股份的大漲及后來醫藥股的崛起，寧德時代在與溫氏股份及邁瑞醫療的市值競爭中略處下風，直至2019年12月底寧德時代再回巔峰。

盡管寧德時代是國內動力電池市場絕對的龍頭、全球動力電池裝機量也穩居全球第一，但仍然面臨著諸多考驗。

根據其發布的2019年三季報，寧德時代2019年前三季度實現營收328．56億元，同比增長71．70％，凈利潤34．64億元，同比增長45．65％。但只從2019年第三季度的數據來看，在營收同比大幅增長28．80％的同時，寧德時代的凈利潤同比下降10．09％。

對于2019年第三季度業績的下降，寧德時代表示，一是因為部分產品售價下降，毛利率有所降低。二是受到第三季度研發投入增長、管理費用增加的影響，費用占收入比例有所上升。

事實上，自2016年開始寧德時代的毛利率就下降明顯，一路從43．7％下降至2019年第三季度的新低27．93％，最終引發了“增收不增利”的現狀。

另一方面，外部壓力也將在未來給予其極大的困擾。日前，首批國產特斯拉Model 3已經交付，雖然搭載的是松下和LG化學的電池，但依然得到了24750萬元國家新能源汽車補貼。

從2019年7月開始，新能源補貼政策正式落地，執行了將近4年的動力電池“白名單”成為歷史，國內電池市場對日韓在內的外資企業開放。

如今，外資電池配套在華生產的電動車落地，也讓此前暫離中國市場的日韓動力電池巨頭加快回歸的腳步。

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