恒大并沒“全劇終”
文/樂居財經 趙盼盼
一紙清盤令,讓恒大又一次成為輿論場中的焦點。
1月29日,恒大清盤案在香港高等法院再提訊。法官表示,恒大債務重組方案欠缺進展,公司資不抵債,正式頒令恒大清盤。
當日,港股中國恒大、恒大汽車、恒大物業在盤中大跌后集體停盤。停牌前,三家股價跌幅分別為20.87%、18.21%、2.50%。
當日晚間,中國恒大發布公告,確認了香港高等法院頒布命令要求其清盤的消息及清盤人任命情況,同時表示,公司將遵照上市規則就清盤事宜的任何最新發展,另行刊發進一步公布。該公告后的署名,也已變更為清盤人安邁顧問有限公司的Edward Simon Middleton以及黃詠詩。

此外,恒大汽車、恒大物業也均發布公告稱,中國恒大集團/公司控股股東中國恒大集團,于2024年1月29日被香港高等法院頒令清盤。除上述所披露者外,本公司不存在需要公布的其他內幕消息,董事會將密切跟進上述事宜的發展,并將于適當時候就有關事項的進展作出進一步的公告。
1月30日上午9時,恒大汽車、恒大物業雙雙復牌,然而盤中股價反復震蕩。截至午間收盤,恒大汽車報0.240港元/股,漲幅4.80%;恒大物業報0.385港元/股,跌幅1.28%。
而目前中國恒大仍處于停牌狀態。據悉,在本次停牌前,中國恒大的總市值僅剩余22億港元。
需要指出的是,此次恒大被清盤所涉主體只是在香港上市的中國恒大,對于恒大集團境內資產和項目影響不大。
清盤
有關恒大清盤事件可以追溯至2022年6月。
彼時,恒大的債權人之一佳盛環球(Top Shine Global)提出對恒大清盤呈請,涉及債權金額超8.6億港元。此后清盤呈請聆訊歷經7次延期、歷時1年7個多月,最終恒大還是沒能逃脫被清盤的命運。
所謂“清盤”,通俗理解就是“盤賬”。按照程序規定,恒大被裁定清盤之后,法院會委任清盤人對公司的資產和債務進行盤算和處理,包括收回及變現公司資產、調查公司事務、裁定債權人的申索,以及從清盤產業中分配給債權人。
在香港高院法院法官陳靜芬看來,如果對恒大進行清盤,債權人的利益會得到更好的保障,獨立清盤人可以控制公司,保護和保存公司的資產,并在他們認為適當的情況下審查和制訂重組方案。
易居研究院研究總監嚴躍進表示,清盤本身還不能代表恒大要破產了,但是是一個危險的信號。說明恒大的債務處置時間太長,剪不斷理還亂,通過投資者主動發起清盤呈請或申請,法院通過相關規則來更快處置此類問題。
作為曾經的“宇宙第一房企”,從巔峰到低谷,恒大的倒塌之快令人瞠目。
盡管在過去兩年多時間,公司展開了一系列自救措施,包括出售股權、大促回款、引入戰投、爭取續貸和展期、債務重組等等,但收效顯然不及預期。
中國恒大財報顯示,截至2023年6月30日,公司負債總額23882億元,剔除合約負債6039.8億元后為17842.2億元。其中,借款為6247.7億元、應付貿易賬款及其他應付款項10565.7億元、其他負債1028.8億元。
可以說,在巨額債務面前,所有的一切努力都只不過是杯水車薪。
影響
值得關注的是,此次被清盤的主體是恒大集團的香港上市公司中國恒大,申請清盤的是恒大的境外債權人,而對于恒大在境內的資產和保交付項目則影響有限。
北京金訴律師事務所主任王玉臣律師表示,香港清盤令通常只適用于在香港注冊的公司或者在香港有業務的公司。對于中國恒大集團而言,如果其在香港的子公司接到清盤令,那么這個清盤令將適用于該子公司在香港的資產。
至于恒大在中國內地的資產,通常需要根據中國大陸的法律和程序來進行處置。
恒大集團執行總裁肖恩也在回應清盤一事時強調,集團仍將努力盡一切可能保障境內業務和經營穩定,穩步推進保交樓等重點工作,維持物業服務品質不受影響。
廣東省住房政策研究中心副主任、首席研究員李宇嘉分析稱,恒大清盤事件對保交樓只有心理上的影響,實際影響不大。
“因為,小業主的權益是位列第一位的,房子的民生屬性是第一位的。在此事件之前,為了推進保交樓,保障小業主的權益,已經對恒大資產進行了梳理,也就是這些資產的處置首先要保障小業主的權益。2022年,最高法和住建部也聯合發文,境內外債權主張,不能查封企業的資產或抽調預售資金賬戶的錢,這些資金優先用于保交樓。”李宇嘉說道。
不過,王玉臣律師也指出,香港的清盤程序可能會對恒大集團整體的財務狀況和資產處置策略產生影響,從而間接影響到內地資產的處理。
至于恒大后續走勢,王玉臣律師認為這將取決于多種因素,包括清盤程序的進展、債務重組的情況、資產出售的結果以及市場和相關部門的反應等等。
如果恒大能夠通過出售資產、重組債務和獲得新的融資來穩定財務狀況,公司可能會逐步恢復正常運營。然而,如果清盤和債務問題無法得到有效解決,公司可能面臨進一步的破產和解散。
而對于行業內其他房企而言,恒大這次的“教訓”不可謂不深刻。
李宇嘉表示,對房地產市場來說,未來將是大浪淘沙的過程,類似恒大等違規經營的,鋌而走險的,將會被市場淘汰,穩健經營、長期經營、財務健康的,將會保留下來,這也是房地產行業新發展模式的結果。
嚴躍進也提到,恒大清盤事件,是從此前隱隱約約的“恒大商票違約”事件逐漸演變過來的,令人唏噓,某種程度上是一個非常重大的教訓,也是房地產金融風險領域非常重大的事件。但是清盤本身也是有助于更好防范化解風險,相關企業也要注意此類問題,吸取教訓,促進房地產企業的高質量發展。

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