露笑科技布局第三代半導體：得碳化硅者得天下？
企二代放手一搏
事實上,碳化硅目前還處在市場部署的早期階段,國內國際企業都尚未步入大規模量產商用。碳化硅作為新產業機會,給了中國功率半導體企業參與國際競爭的機會。
業內人士表示,硅已經有了30年-50年的發展過程。而碳化硅在2010年左右才開始走向民用市場。短幾年時間,就已經擁有了幾十億元的市場規模,發展潛力巨大。
根據IHS數據,全球碳化硅功率器件市場規模將由2018年的4億美元,增長至2027年的100億美元,復合年增長率將達40%。
從這方面而言,相較于此前“眼花繚亂”的并購,露笑科技押寶碳化硅比以往任何一次都要篤定。
而另一方面,露笑科技入局碳化硅也并非是從零開始,反倒是誤打誤撞中與半導體結緣。
前文提到,露笑科技曾與伯恩光學進行過合作。該項業務雖因蘋果改變技術路線夭折,但由于在布局藍寶石業務期間,露笑科技積累了大量的生產藍寶石長晶爐的經驗,而藍寶石晶體和碳化硅晶體生長中又存在相似性,這就給露笑科技帶來了碳化硅長晶爐及長晶環節的關鍵技術。
更為關鍵的是,露笑科技這一次也是“有備而來”。
上世紀90年代,在碳化硅行業起步階段,我國學界就已經出現了專門從事碳化硅晶體生長研究的技術團隊。目前,研究寬禁帶半導體襯底的晶體生長主要有三個流派,分別是中科院物理所的陳小龍團隊、山東大學的徐現剛團隊以及中科院上海硅酸鹽所的陳之戰團隊。前兩支團隊對應產學研轉化的企業分別為天科合達和山東天岳,而后者則已經被露笑科技挖了過來。
此外,作為國內碳化硅賽道上為數不多的上市公司,露笑科技還可以通過資本市場籌集資金,基本解決了技術、人才和資金的三大問題。
從這個層面而言,露笑科技的管理層依然是有進取心的。這或許也就能夠解釋,為何露笑科技在一片碳化硅都未量產的情況下,股價仍舊可以翻倍。
當然,這也并不意味著,露笑科技的前景就“一片光明”。
根據2020年年報顯示,露笑科技的研發投入4368．42萬元。雖較去年提高51．28%,但依然只有1．53%的研發營收比。
與之相比,同為碳化硅行業的上市公司,三安光電(600703．SH)研發投入達到4．06億元,是露笑科技的近十倍,研發營收比為4．8%;揚杰科技(300373．SZ)研發投入則為1．31億元,研發營收比為5%。
投入百億級別的第三代半導體項目,研發投入卻僅為4000多萬元,這不免讓人起疑——露笑科技這次難道又是虛晃一槍蹭熱點?
回望露笑科技多次轉型經歷,缺乏戰略定力的管理團隊能否留住陳之戰團隊,而后者又能否為公司帶來人才的集聚效應助力發展,都要打上大大的問號。
卸任交棒前,魯小均總喜歡把一句話掛在嘴邊:“失敗了能怎樣,大不了和以前一樣去放牛。”但對于如今的掌門人魯永而言,露笑科技已經不起折騰,大舉進軍第三代半導體碳化硅,是放手一搏的最后機會。
而一旦露笑科技的“笑容消失”,他會去放牛嗎?
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