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希荻微連續三年虧損，它能靠上市“救命”嗎？

2021-06-22 17:14

博望財經

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文｜恒心

來源｜博望財經

5年24月，國內領先的半導體和集成電路設計公司廣東希荻微電子股份有限公司（“希荻微”）提交IPO招股書，擬科創板上市，民生證券和中金公司為其聯席保薦人。

希荻微此次擬募資5．82億元，用于高性能消費電子和通信設備電源管理芯片研發與產業化項目、新一代汽車及工業電源管理芯片研發項目、總部基地及前沿技術研發項目、補充流動資金。

讓人歡呼雀躍的時刻仿佛如此短暫，隨著希荻微發布招股說明書，虧損不斷何時可實現盈利這一問題遲遲環繞在每個人的腦海。

當日，希荻微發布招股說明書，顯示希荻微2018年、2019年和2020年營收分別為6，816．32萬元、1．15億元和2．28億元，同期對應的歸母凈利潤分別為－538．40萬元、－957．52萬元和－1．45億元，合計虧損1．59億元；扣非歸母凈利潤分別為－547．91萬元、－1，002．71萬元和－5，886．51億元。

希荻微IPO：深陷“增收不增利”怪圈，持續虧損靠上市“救命”

數據來源：希荻微招股說明書。

從上述數據我們可以明確看出，雖然希荻微營業收入在持續增長，但凈利潤卻持續虧損，且虧損幅度逐年擴大，可見其深陷“增收不增利”的怪圈。

希荻微解釋道，“報告期內公司持續虧損的主要原因包括：（1）產品推廣存在一定的驗證及試用周期，銷售規模呈現逐步攀升的過程，公司收入規模達到較高水平需要一定時間，2018年度、2019年度和2020年度，公司營業收入分別為6，816．32萬元、11，531．89萬元和22，838．86萬元，年復合增長率為83．05％；（2）芯片設計需要通過持續的研發投入實現產品線的升級與拓展，報告期內公司研發投入較大，產生了較高的研發費用，2018年度、2019年度和2020年度，扣除股份支付費用后研發費用占營業收入的比例分別達到20．52％、27．20％和34．70％；（3）2018年度、2019年度和2020年度，公司因股權激勵等原因分別確認股份支付費用50．50萬元、806．52萬元和13，907．07萬元，扣除股份支付費用后的凈利潤分別為－487．90萬元、－151．01萬元和－580．18萬元。”

此外，希荻微坦言，“對于未來一段時間，公司可能存在持續虧損或將使公司面臨一些收入無法按計劃增長、研發支出較大、研發失敗、產品或服務無法得到客戶認同以及資金狀況、業務拓展、人才引進方面受到影響等風險，無法保證未來幾年內實現盈利，上市后亦可能面臨退市等風險。”

希荻微IPO：深陷“增收不增利”怪圈，持續虧損靠上市“救命”