【星標】電動公會

“獨角獸”隕落，智駕產業步入巨頭時代。

作者 | 東關大先生出品 | 電動公會

北京奧北科技園，一家曾估值百億的獨角獸公司，在2025年寒冬中突然停擺，近300名員工被一紙通知攔在了公司門外。

上周五下班前，毫末智行公司大群突然彈出一條通知：“基于公司經營現狀，自11月24日起全員停工放假，復工時間另行通知。”就這樣簡單一句話，沒有解釋，沒有后續安排，更沒有工資和賠償方案。

這家成立于2019年、估值曾超過10億美元的自動駕駛獨角獸，就這樣倒在了2025年的寒冬里。

01  

明星獨角獸，五年興衰路

毫末智行的出身可謂相當顯赫。2019年11月，長城汽車董事長魏建軍將公司的智能駕駛前瞻部單獨拆出來，成立了毫末智行。

資金不缺，7輪融資累計超20億元，投資方包括長城汽車、高瓴創投、美團、高通等一線機構。

訂單不缺，長城旗下魏牌、坦克、哈弗等品牌，近20款車型都搭載毫末的智駕系統。

背景不缺，實控人是魏建軍，持股約37%，妥妥的“親兒子”。

然而，從2019年到2025年，短短5年多時間，毫末智行從千人規模裁到不足300人，從“獨角獸”淪為“破產邊緣”。

最諷刺的是，去年11月毫末智行還在內部信里喊口號：“咬緊牙關，把毫末的名字牢牢刻在智駕發展的里程碑上。”

一年后，公司真的“刻”上去了——只是以倒閉的方式。

02  

技術跳票，城市NOH成空談

毫末到底是怎么死的？一言以蔽之：技術迭代跟不上行業變革的速度。

2022年8月，毫末在成都車展上高調宣布，年底城市NOH將覆蓋10個城市，2023年擴展到100城。

結果到2023年底，實際落地只有北京、保定、上海3個城市，而且體驗被小鵬、華為全面碾壓。

到2024年9月，毫末的二代理方案也只開通了8個城市，而華為ADS 3.0已經覆蓋200+城市，小鵬XNGP覆蓋243城。

更要命的是，毫末的技術路線也選錯了。它一直堅持“高精地圖+規則算法”的重模式，但2023年之后，行業主流已經切換到“端到端大模型+無圖方案”。

等毫末意識到要轉型，發現數據、算力、人才、組織四座大山已經擋在面前。

03  

長城拋棄，戰略地位一落千丈

技術跟不上，客戶自然會跑。長城汽車其實給了毫末很長的窗口期。

但2023年，元戎啟行用3個月時間，就在長城新車型上實現了無圖城市NOA的適配。同樣的事，毫末搞了兩年還沒搞定。

魏建軍坐不住了。2024年3月，長城領投元戎啟行1億美元C輪融資。同期，毫末的B2輪融資只有3億元人民幣，而且長城系資本缺席。

這個信號已經很明顯了：

長城在“換人”。

到2024年8月，長城推出魏牌全新藍山智駕版，搭載的是元戎啟行的方案。毫末徹底失去了主力地位。

更慘的是，長城還引入了大疆旗下的卓馭科技，給哈弗、歐拉等平價車型開發智駕方案。毫末的訂單，從“獨家供應”變成“可有可無”。

04  

定位困境，兩頭不靠的尷尬

毫末智行的核心矛盾可以概括為，作為車企孵化的技術公司，其“獨立供應商”的定位與“母公司附庸”的現實之間存在著不可調和的根本性沖突。

“獨立供應商”的定位要求毫末必須拓展外部客戶以實現技術的規模效應和成本攤銷。

然而，作為長城汽車“母公司附庸”的現實使其在對外合作時面臨天然的“信任壁壘”。其他車企在選擇智能駕駛方案時，會嚴重擔憂核心數據安全、技術獨立性以及供應鏈等問題。

毫末智行曾宣布與三家主機廠簽訂定點合作協議，但其官網顯示的整車企業合作伙伴長期只有長城汽車一家。

這種“官宣即終點”的合作模式，暴露出其商業拓展的象征性大于實質性。

一位毫末離職員工指出，公司同時布局乘用車輔助駕駛（HPilot）、無人物流車，本意是兩條腿走路，攤銷成本，但實際上業務線鋪得太開，導致資源分散。

05  

行業洗牌，四巨頭格局形成

毫末的倒下，不是個例。它折射出整個智駕行業的殘酷現實：資本紅利期結束，技術平權時代到來，活下來的只有真本事。

目前，智駕行業已經形成“地大華魔”四巨頭格局：地平線、大疆、華為、Momenta。

這四家，有技術、有規模、有落地能力、有獨立護城河。

其他玩家，要么站隊，要么出局。

IDC今年7月發布的報告顯示，智能駕駛市場正迎來持續快速突破。

L2級輔助駕駛技術已趨近能力上限，L3級商業化落地進入加速通道。

2025年底，城市NOA已經是15萬級車型的標配。如果到明年還沒有完成智駕“站隊”的車企，可能直接退出主流市場。

毫末之死，也給所有車企上了一課：自研不是萬能的。

智駕技術從“有圖”到“無圖”，從“感知”到“端到端大模型”，迭代周期已經壓縮到1年以內。

傳統車企內部自研，從立項到量產至少需要3年。等你搞出來，市場早就變天了。

比亞迪、吉利、奇瑞這些自主品牌，現在用的智駕方案，清一色是Momenta、大疆、地平線。

就連曾經高喊“靈魂論”的上汽集團，也開始擁抱華為。

華為余承東曾在公開場合吐槽：“給傳統車企做智駕方案，一個技術變更要蓋二三十個章，等批下來，對手已經迭代三版了。”

這種體制性障礙，不是一家公司能解決的。

走到長城汽車保定總部，抬頭可見的“每天進步一點點”標語，曾是毫末智行名字的由來。如今，這家“每天進步一點點”的公司卻沒能跟上行業一日千里的進步速度。

而行業的車輪依然滾滾向前——華為、大疆、地平線和Momenta“四巨頭”正在瓜分市場，城市NOA加速向15萬級車型普及。

留給玩家的時間不多了，2025年還沒確定智駕主供應商的車企，或許已經輸掉了未來爭奪賽。

END 

       原文標題 : 誰殺死了毫末智行？