低空經濟，作為新質生產力的典型代表，正逐步展現出其巨大的發展潛力和廣闊的市場前景。在頂層設計的強力驅動下，低空經濟產業鏈的布局與發展路徑日益清晰。2024年被視為低空經濟的規劃年，各項規劃工作緊鑼密鼓地推進，為產業的未來發展奠定了堅實基礎。

而展望2025年，低空經濟有望進入加速落地階段，三大核心機制的形成將為產業的蓬勃發展提供有力助力。

01. 低空經濟重點應用場景解析

在未來幾年，低空經濟將以其獨特的魅力和無限的潛力，成為推動經濟社會發展的新引擎。2025年至2027年，低空經濟將在多個領域展現其廣泛應用，其中，低空經濟+文旅新消費、低空經濟+載人（客）運輸、低空經濟+專業用途（以消防救援為例）將成為三大重點應用場景。

（一）低空經濟+文旅新消費

隨著2024年中央經濟工作會議的召開，提振消費、擴大國內需求成為重中之重。低空經濟與文旅市場的結合，正為創新消費場景、擴大服務消費提供了新的契機。

國家層面出臺了一系列政策，鼓勵景區引進低空飛行器設備，推動旅游觀光設備升級。如《推動文化和旅游領域設備更新實施方案》提出，到2027年，全國文化和旅游領域將更新一批高技術、高效率、高可靠性、低能耗的先進設備，包括低空飛行器等。

地方政府也積極響應，如安徽省提出了低空+文旅消費的具體實施方案，發揮資源優勢，謀劃低空旅游項目，開通旅游航線，形成低空旅游網絡體系。

目前國內已經推出了部分直升機旅游消費產品，如中信海直的“空中游覽”、“城際航線”、“私人訂制”等三大產品，其中“深圳灣之行”項目深受游客喜愛。

（二）低空經濟+載人（客）運輸

根據我國《民航十四五規劃》，要構建運輸航空和通用航空一體兩翼、覆蓋廣泛、多元高效的航空服務體系。通用航空將發展短途運輸，打通航空運輸微循環，形成以支線機場為支撐、以通用機場為節點的區域短途運輸網絡。

相較于美國，我國通用航空在飛機保有量、機場數量、飛行員數量、飛行小時數等方面仍處于相對較低水平，但這也意味著未來具備較大的發展空間。

城市擁堵、高峰時段地面繁忙會造成經濟損失和安全隱患，城市空中交通是未來產業發展方向。eVTOL作為新型低空飛行器，在城市空中交通中具有巨大潛力。

根據機構預測，基于基礎設施與配套保障的完善程度、低空飛行器在續航等方面的持續迭代以及相關法律法規的完善，eVTOL在城市空中交通的應用將在未來幾年逐步商業化。

產業化趨勢正在加速，更多的商業化低空航線在獲批。中信海直等上市公司已經推出了低空短途運輸常態化運營，為城市空中交通的發展提供了有力支撐。

（三）低空經濟+專業用途

我國《“十四五”國家應急體系規劃》和《“十四五”國家消防工作規劃》均提出要加強航空應急救援力量建設。依托國家綜合性消防救援隊伍，建設航空救援專業力量體系。

政策鼓勵社會力量研發、購置航空器參與消防救援航空力量建設，加強航空突擊力量和高原航空救援能力建設。

2024年，低空經濟在消防救援領域取得了新進展。國家消防救援局新聞發布會介紹了低空經濟對航空應急救援的四個促進作用：基礎設施持續優化、技術創新、體系完善和隊伍壯大。

深圳龍崗區開展了“低空+高層建筑消防”試點工作，利用無人機飛行平臺與地面測控裝備，有效解決了高層建筑火災防控問題。這一實踐探索為低空經濟在消防救援領域的應用提供了寶貴經驗。

02. 產業鏈公司名單解析

華創證券認為低空經濟具備可持續發展的重要元素，并提出了低空經濟行情的“四段論”：邏輯、產品、訂單放量、并購重組。預計2025年將開啟第三階段行情，核心驅動力為訂單放量。以下是各環節的詳細分析：

1.eVTOL（電動垂直起降飛行器）：

我國企業在eVTOL領域處于全球領先地位。億航智能的EH216-S是全球唯一獲得三證（型號合格證TC、生產許可證AC、單機適航證PC）的eVTOL航空器，且億航在2024年第三季度實現了單季度收入歷史新高，連續盈利。

除億航外，沃飛長空、沃蘭特等多家國內企業也已提交TC申請并獲受理，并持有意向訂單。峰飛航空則實現了噸級eVTOL的海外成功飛行。

標的公司：萬豐奧威

在低空經濟浪潮下，其持有的鉆石飛機品牌將核心受益。鉆石飛機是通用飛機制造前三強，2023年交付了273架飛機。

驅動因素包括傳統飛行培訓需求的廣闊空間以及國內低空經濟發展推動的鉆石品牌飛機商業落地新機遇。

萬豐奧威還與大眾（德國）在eVTOL領域簽署了技術合作諒解備忘錄，該機型已亮相珠海航展，值得關注其如何打造成公司全新業務增長點。

載物領域標的：綠能慧充

其57%控股的子公司中創航空具備產業拓展優勢，主要產品為工業級無人直升機，應用于應急救援、城市消防等多個領域。公司已在消防、應急救援領域建立合作客戶基礎。

2.雷達——低空新基建的安全保障

行業主要公司財務數據比較：

2024年前三季度收入：國睿科技 > 四創電子 > 納睿雷達 > 航天南湖。

歸母凈利潤：國睿科技 > 納睿雷達 > 四創電子（虧損） > 航天南湖（虧損）。

軍貿東風起，低空市場迎來新機遇。公司主要雷達產品未來均面臨向上發展的機遇，包括防務雷達、氣象雷達和空管雷達等。

低空新基建中，雷達是具備放量潛力的環節，公司低空產品體系初步成型，有望享受市場紅利。

雷達標的：

新勁剛：軍技民用，拓展低空市場。

納睿雷達：國內領先的有源相控陣雷達企業，立足珠三角，開拓新市場。

四創電子：產品契合低空市場需求，立足安徽，拓展低空業務。

3.航發市場——為低空經濟注入新動能

標的公司：宗申動力

宗申動力在航發、摩發、通機領域全面發展。子公司宗申航發作為國內中小型航空活塞發動機的主要制造商，涵蓋無人機及輕型通航飛機市場，有望受益于低空經濟發展下的整機放量機遇。正在加緊研發的混合動力航空發動機產品有望解決eVTOL續航、載荷等問題。

4.供應鏈——共建繁榮體系

預計2025年市場將開始關注飛行器的泛供應鏈領域，包括制造與服務。

標的公司英搏爾：與億航智能戰略合作，進軍eVTOL動力系統/生產領域。受益邏輯包括伴隨客戶放量而放量，以及產品獲得市場認可后與其他主機廠合作的機會。

運營端標的企業：中信海直

中信海直具備三重受益邏輯：推出低空短途運輸常態化運營，C端市場開拓邁出堅實第一步；積極參與新型低空運營網絡建設；作為大國央企，在戰略新興產業中具備產業鏈延伸的潛在機遇。

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       原文標題 : 低空經濟產業鏈解析（附概念股）