解鎖墨西哥灣深水區油氣區塊的未來增長
近日，麥肯錫咨詢公司發布《解鎖墨西哥灣深水區塊油氣的未來增長》評論，本公眾號小編對評論進行了翻譯，并分享與大家。
由于墨西哥灣深水區塊占據了2030年預期新增產量的相當大一部分，麥肯錫咨詢公司認為深水勘探將會成為未來全球油氣供應的重要組成部分。
近日，墨西哥灣（下稱“GOM”）的運營商最近專注于漸進的水下回接和近場機會，但是仍然具有進一步發展空間。然而，最近的深水勘探遇到的挑戰對GOM增長潛力的規模提出了要求。技術、開發、商業模式、融資的新趨勢以及從業者對這些創新的反應將決定GOM是否會回到先前所扮演的角色：為最好的運營商奉獻高利潤和現金增值。
作為未來原油供應來源，墨西哥灣扮演了怎樣的角色？
盡管陸地非常規油氣產量在急劇增長，但是由于GOM占據了相當大的一部分，深水區塊預計仍將是未來全球石油供應的重要來源之一。如果原油價格能夠長期保持平均每桶70美元的水平，從未審批項目中每天新增3600萬桶的原油產量才能滿足2030年需求（圖1）。而這其中的大部分（30％或者950萬桶／天）將會來自深水油田。
圖1 到2030年，為了滿足需求，未審批項目中需要新增3600萬桶的日產量
這個情景假設的前提是，歐佩克（OPEC）的市場份額保持不變，美國傳統地區Bakken和Eagle Ford的頁巖油產量在21世紀20年代中期達到穩產階段。在較低的盈虧平衡價格上，頁巖油就會后繼乏力。如果天隨人愿，相對于更高成本的陸地頁巖油資源，墨西哥灣乃至更廣泛的深水區將具有更強的吸引力。
我們預計，到2030年，約20％或200萬桶／天的全球深水新增產量將來自GOM，巴西之后最大的生力軍（圖2）。GOM在全球成本曲線方面的競爭力受諸多因素影響。一套富有吸引力的財政制度，可以將桶油盈虧平衡價格再降低2至3美元來進一步壓縮開發成本。雖然還不確定，對財政制度的持續改革將會使桶油盈虧平衡價格再降2美元。相比于巴西含鹽油田等新興的經濟增長點，GOM還享有促進經濟發展的完善的基礎設施。
圖2 除了巴西，墨西哥灣預計將供應最大的深水新增產量
墨西哥灣油氣增長的來源是什么？
考慮到勘探風險，近期大多數GOM開發都是漸進的，由淺而深的，沒有選擇深水區更大的新生代古近紀油藏。雖然前景很樂觀，但是并不確定具體哪個位置的產量能夠增長。
2014年油價暴跌前后，與其他深水區相比，GOM的探井成功率位居末流（圖3）。原因之一是，隨著時間的推進，GOM深水勘探轉移到了古近紀等復雜儲集層，這里的探井成功率慘不忍睹（平均約20％，比其他深水地區低2到3倍）。由于儲層復雜性和經濟風險，古近紀勘探已有的一些大發現還沒有充分開發。
圖3 2014年油價暴跌前后，墨西哥灣的油氣勘探鮮有成功
2005年以來，GOM探明油氣儲量中大約50億桶的原油當量已經進入市場，其中70％來自于中新世，只有5％來自于古近紀（圖4）。2014年油價雪崩后，墨西哥灣的運營商開始奉行“價值高于產量”的理念。2014年以來開發的中新世新油藏幾乎都利用了水下回接，從而實現了更短的開發周期，從發現油田到產出第一滴石油平均只有三年。
實踐證明，對很多GOM運營商來說專注于開發新型水下回接技術無疑是成功的。他們可以充分利用現有的基礎設施，縮短開發周期。因為足夠的經濟吸引力與當前陸地頁巖勘探展開競爭幾家大的運營商已經開始作業并開展深水投資。
圖4 2005年以來，新開發的大部分油氣田都是較小的中新世油藏
啟示：什么趨勢可以開啟增值發展？
我們發現了4種趨勢可以促進GOM的勘探開發，提高運營商成功率，提高可與陸地頁巖油相競爭的產量規模。
顛覆性的技術。技術水平是深水油田挑戰陸地頁巖油的關鍵因素，已經改變了深水油田整個開發周期。例如勘探分析，被用來確定GOM現有油田中的新資源。新技術擁有提高勘探競爭力的潛能。北海的運營商采用新技術將采收率提高至70％。深水運營商也正在利用數字應用以提高作業效率。對關鍵設備預測性地維保分析有望大大延長設備運行時間。雖然仍處于起步階段，遠程操控技術與分析將成為GOM未來作業模式的一部分。
新的生產－供應運行模式。運營商與供應商正越來越多地反思傳統的工作方式。在深水區塊的各個層面上，合作伙伴觀念正日漸盛行，這可以改善深水項目的總體成本結構。例如，項目開發早期階段，為了規范工程設計和設備設施，運營商與供應商之間通過加強合作伙伴關系來加快周期時間，減少系統損耗。另一個趨勢是航空領域開創的新商業模式：通過風險分擔和共享端對端項目價值，在運營商和設備供應商之間統一激勵機制。
運營商合作，提高資本及運營效率。運營商之間的合作也會降低深水項目的結構性成本。這樣的舉措已經在北海先行，這些海外運營商正在尋求業務融合，包括采購、物流以及后勤支持。通過社采購方抱團模式在區塊層面上創建共享庫存，共享標準化設備。另一種方法是在一個臨近區域共享直升機資源和其他海運物流。由業內人士與2015年世界經濟論壇合作發起，現由國際石油和天然氣生產商協會承辦的行業級合作——JIP33資本項目復雜性倡議正在建立設備及零部件標準規范。通過這項倡議創建的水下井口規格已經為每個井口節省約20％至25％的成本，而且質量有保障。最后，合資企業可以在流水線公司項目審批和融資等方面開展合作以提高資本效率和縮短回報周期。
項目交付的新型融資渠道。獨立石油公司越來越多地利用第三方資本投資新建項目來減少前期的資金需求和改善現金流。此外，一些大型運營商正將現有平臺的股權轉讓給基礎設施基金，從而騰出資金投資那些回報更高的項目。
對就業者來說意味著什么？
深水投資是一場“持久戰”。某家公司一旦將GOM作為投資重點，就必須確保能夠投入足夠的時間和資源。對于大玩家，這意味著采取“盆地為王”法，或者說是一種策略：充分利用基礎設施來漸進地發展，在古近紀等高產油田實現增值發展。小公司要維持增長，利用規模經濟，并購戰略或是至關重要的。
重新聚焦優勢。運營商在資源勘探，融資渠道，收縮戰略和生產效率等方面的表現要高于平均值才能在深水區創造價值。標桿管理可以幫助運營商明確自己的競爭優勢以及發揮優勢的最佳方式，發現另有所長的潛在合作伙伴。
建立戰略合作伙伴關系。在諸多深水開發項目中，合作伙伴關系可以創造效益。尤其是在GOM，伙伴關系可以分擔風險，集合專業能力，充分利用供應鏈和人才儲備。為了提升深水區域競爭力，運營商和供應商需要改進和發展其它深水盆地的合作范例（例如巴西與北海）。
致力于創新。技術和創新能夠描繪深水區的未來發展藍圖，重塑整個行業。要跟上技術革新的步伐，運營商和供應商都需要投資系統體制，轉變工作方式。在新的行業環境下，無論在公司層面還是區塊層面，雙方都需要抓住時機采取大膽的策略來促進增長，提升業績。
人才先行——未來的關鍵。 吸引并留住頂尖人才是油氣行業所面臨的越來越嚴峻的結構性挑戰。到2025年，隨著老一批從業者的退休，預計約75％的勞動力都將來自于千禧一代，而事實上他們中的很多人都選擇進入其他行業。潛在的“人才流失”將威脅著行業的業績和安全。運營商和供應商需要為未來的就業崗位制定詳細的計劃，例如將技術和數字戰略與人才戰略相聯通。公司也需要轉變的工作方式，比如創建靈活的工作環境和流程，以吸引并留住新員工。吸納更多的女性進入油氣行業對于提高人才儲備的質量也至關重要。
未來幾年，深水將成為全球原油供給曲線中不可或缺的一部分。預計GOM將在深水油氣行業開發這一廣大領域繼續領跑。但是面對震蕩的油價和持續上升的陸地頁巖油供應，GOM從業者需要在公司內部不斷創新，在產業層面加強合作，不斷地成長和參與競爭。
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